20200813-万联证券-7月化妆品电商数据跟踪_化妆品成交额同比+37_润百颜_御泥坊表现亮眼_22页_823kb

报告摘要

化妆品行业7月销售与投资分析总结

行业核心数据

2020年7月，国内化妆品市场在淘系平台（包括淘宝、天猫、天猫超市、天猫国际）实现成交额180.21亿元，同比 +37%，环比 -33%。其中，美容护肤类成交额为124亿元，同比 +33%，环比 -38%；彩妆类成交额为56亿元，同比 +46%，环比 -19%。行业整体呈现高增长态势，受益于消费者美妆需求的持续增长、国潮兴起以及新兴营销手段的推广。

主要品牌表现

国际大牌销售表现

雅诗兰黛：淘系全网成交额3.09亿元，同比 +128%，天猫旗舰店成交额0.98亿元，同比 +40%
兰蔻：淘系全网成交额2.44亿元，同比 +112%，天猫旗舰店成交额0.91亿元，同比 +19%
SK-II：淘系全网成交额1.80亿元，同比 +56%，天猫旗舰店成交额0.72亿元，同比 +10%
YSL：淘系全网成交额1.39亿元，同比 +45%，天猫旗舰店成交额0.66亿元，同比 +6%
海蓝之谜：淘系全网成交额1.20亿元，同比 +94%，天猫旗舰店成交额4786万元，同比 +31%
资生堂：淘系全网成交额1.19亿元，同比 +57%，天猫旗舰店成交额4013万元，同比 +115%
OLAY：淘系全网成交额1.10亿元，同比 +21%，天猫旗舰店成交额8292万元，同比 +29%
HR：淘系全网成交额6612万元，同比 +210%，天猫旗舰店成交额3668万元，同比 +193%

国内品牌销售表现

润百颜（华熙生物）：淘系全网成交额3803万元，同比 +648%，天猫旗舰店成交额3904万元，同比 +867%
御泥坊（御家汇）：淘系全网成交额9943万元，同比 +168%，天猫旗舰店成交额6421万元，同比 +195%
玉泽（上海家化）：淘系全网成交额1332万元，同比 +76%，天猫旗舰店成交额1137万元，同比 +69%
御MEN（御家汇）：天猫旗舰店成交额833万元，同比 +656%
花瑶花（御家汇）：天猫旗舰店成交额118万元，同比 +206%
启初（上海家化）：天猫旗舰店成交额255万元，同比 +12%
林清轩：淘系全网成交额1705万元，同比 +379%
一叶子：淘系全网成交额176万元，同比 +266%
毛戈平：淘系全网成交额1065万元，同比 +144%
花西子：淘系全网成交额19590万元，同比 +168%

分类分析

美容护肤类

面膜：成交额21.33亿元，同比 +20%，环比 -34%
面部精华：成交额15.77亿元，同比 +30%，环比 -47%
乳液/面霜：成交额9.96亿元，同比 +30%，环比 -48%
眼部护理：成交额6.08亿元，同比 -2%，环比 -49%
防晒：成交额5.90亿元，同比 +23%，环比 -58%
男士护理：成交额2.79亿元，同比 -3%，环比 -28%

彩妆类

面部彩妆：成交额16.20亿元，同比 +23%，环比 -29%
唇部彩妆：成交额13.42亿元，同比 +11%，环比 -1%
眼部彩妆：成交额7.40亿元，同比 -7%，环比 -22%

投资建议

7月化妆品行业继续维持高增长，维持行业“强于大市”投资评级。
建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的A股化妆品公司。
国内品牌中，润百颜、御泥坊、玉泽表现突出，增速亮眼。

风险提示

数据统计误差：淘系平台数据可能存在统计误差，仅供趋势参考。
市场竞争加剧：行业竞争日益激烈，需关注品牌之间的营销战。
本土品牌高端化不及预期：高端市场被国际品牌占据，本土品牌高端化可能面临挑战。
质量安全风险：消费者对产品质量关注度高，需防范原料、添加剂、激素等问题。

总结

2020年7月，国内化妆品行业在淘系平台继续保持高增长，整体成交额同比 +37%，其中彩妆类增长最快（同比 +46%）。润百颜、御泥坊、玉泽等国内品牌表现亮眼，增速显著。国际大牌中，HR、雅诗兰黛、兰蔻等品牌也实现显著增长。尽管7月环比下降，但行业整体仍展现出强大的消费动力。随着疫情缓解，预计美妆行业景气度将持续提升。

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