20190820-长城证券-2019年7月化妆品电商数据跟踪报告：增速环比下降，珀莱雅、佰草集表现突出_25页_1mb

2019年7月化妆品电商数据跟踪报告总结

行业概览

护肤类行业表现

• 7月护肤类阿里系GMV 达93.58亿元，同比增长 43.73%，主要得益于均价提升，本月均价同比增长 35.22%。
• GMV前三品类 为面膜（17.83亿元）、面部护理套装（17.73亿元）、液态精华（10.41亿元），合计占比达 50%。
• 护肤类GMV前十品牌 中，国产品牌占据 7个，数量上占主导地位，其中包括美康粉黛、WIS、莱贝等新锐品牌。国际品牌仅占 3个，但部分品牌如资生堂、自然堂排名下降。

彩妆类行业表现

• 7月彩妆类阿里系GMV 达38.36亿元，同比增长 13.98%，主要由价格增长拉动，本月均价同比增长 47.55%，销量同比下降 22.74%。
• 彩妆类GMV前三品类 为唇膏口红（6.44亿元）、美容工具（5.25亿元）、香水（3.20亿元），合计占比达 49.9%。
• 彩妆类GMV前十品牌 中，国产品牌有 6个，国际品牌有 4个，其中完美日记、YSL、MAC等品牌保持稳定。部分品牌如花西子、雅诗兰黛进入前十，而美康粉黛、玛丽黛佳未进入前十。

品类角度

综合护肤类

• 珀莱雅 成为增速最快的护肤类品牌，GMV同比增长 128%，主要受益于液态精华和身体护理品类的快速增长。
• 欧莱雅 和 兰蔻 增速分别为 99.91% 和 88.15%，表现亮眼。
• 韩雅 和 猫语玫瑰 增速显著，分别为 299.18% 和 3261.20%，其中猫语玫瑰粉底液增长突出。
• 薇诺娜、玉泽、科颜氏 等皮肤学级护肤品牌表现强劲，增速均在 100% 以上。

精油与面膜类

• 精油类品牌 中，阿芙增长最快，GMV同比增长 608.66%。
• 面膜类品牌 均呈现同比下降趋势，其中膜法世家、御泥坊、一叶子、美即分别同比下降 20.86%、20.14%、18.6%、30.23%。

男士护肤与皮肤学级护肤

• 男士护肤类品牌 增速整体放缓，高夫GMV同比下降 27.90%，师夷家下降 76.75%。
• 皮肤学级护肤类品牌 均呈现快速增长，其中WIS、薇诺娜、玉泽等品牌增速均超过 100%。

彩妆类

• 完美日记 保持领先地位，GMV同比增长 293.42%。
• 珀莱雅、兰蔻、YSL 增速均在 100% 以上，其中兰蔻同比增长 111.25%。
• 猫语玫瑰、毛戈平 增速惊人，分别为 3261.20% 和 136.05%。

上市公司角度

珀莱雅

• 7月阿里系GMV为 1.50亿元，同比增长 127.40%，领先于上海家化和御家汇。
• 主要增长品类包括液态精华（增长 539.69%）、身体护理（增长 438.73%）及彩妆类粉底液（增长 3261.20%）。

上海家化

• 7月阿里系GMV为 0.66亿元，同比增长 18.02%。
• 佰草集 成为增长最快的子品牌，GMV同比增长 84.62%。
• 六神 增长由身体护理品类贡献，GMV同比增长 3.81%。
• 启初 宝宝洗浴&护肤品类增长较快，GMV同比增长 27.15%。

御家汇

• 7月阿里系GMV为 0.53亿元，同比下降 25.51%。
• 御泥坊 面膜品类GMV同比下降 20.14%，整体表现不佳。
• 小迷糊 和 花瑶花 面膜品类表现一般，但洁面品类增长显著，GMV同比增长 1766.38%。
• 师夷家 男士护理品类下降明显，GMV同比下降 81.23%。

风险提示

1. 行业景气度不及预期：宏观经济下行可能抑制消费者购买意愿，影响行业整体表现。
2. 行业竞争加剧：国内外品牌增长过快可能加剧竞争，影响盈利能力。
3. 电商经营成本上涨：引流和营销成本上升可能压缩利润空间。
4. 产品质量风险：集中出现质量问题可能引发消费者投诉，影响购买意愿。