2019年9月化妆品行业电商数据跟踪报告：国货注重拓展新品类，珀莱雅同增较快-20191022-长城证券-25页_1mb

国货注重拓展新品类，珀莱雅同增较快

行业概览

护肤类行业规模

• 9月护肤类阿里系GMV达120.73亿元，同比增长56.72%，主要得益于量价齐升，其中销量同比增长22.44%，均价同比增长28%。
• 护肤类GMV前三品类：面部护理套装（30.71亿元）、面膜（21.27亿元）、面部精华（12.89亿元），合计占比超50%。
• 面部护理套装：同比增长96.44%，销量与均价分别增长32.94%和47.77%，主要由泊蝶、肌琳莎等品牌推动。
• 眼部护理：同比增长59.69%，销量增长46.94%，均价增长8.68%。

彩妆类行业规模

• 9月彩妆类阿里系GMV达49.29亿元，同比增长19.92%，主要由均价增长27.06%带动，销量略有下降5.61%。
• 彩妆类GMV前三品类：唇膏口红（8.49亿元）、美容工具（6.65亿元）、粉底液膏（4.46亿元），合计占比达39.76%。
• 美容工具：同比增长126.73%，销量与均价分别增长91.37%和38.70%，主要与洗脸巾等高价产品销量增长有关。
• 唇彩/唇蜜/唇釉：同比增长144.23%，销量增长152.60%，均价下降5.49%，主要由完美日记、稚优泉等国货品牌推动。

行业前十品牌

• 护肤类：国产品牌与国际品牌各占5个，市占率19.13%，较上年同期提升6.4pct。
• 彩妆类：国产品牌与国际品牌各占5个，市占率23.08%，较上年同期提升6.07pct。

品类角度

综合护肤类

• 兰蔻、欧莱雅、珀莱雅：GMV均超过1亿元，增速均超50%。
• 韩雅、悦芙缇：GMV在0.1-1亿元，增速较快，分别为457.43%和28.90%。
• GMV<0.1亿品牌：韩雅增速最高，达457.43%。

精油、面膜类

• 阿芙：GMV达1.36亿元，同比增长288.32%。
• 御泥坊：GMV达0.77亿元，保持领先。
• 面膜类：一叶子、御泥坊、美即、膜法世家等品牌表现不一，美即同比减少46.48%。

男士护肤、皮肤学级护肤类

• 男士护肤类：高夫和师夷家GMV分别下降25.13%和70.59%。
• 皮肤学级护肤类：WIS、薇诺娜、科颜氏、玉泽等品牌增长较快，其中玉泽面膜、面部护理套装、面部精华增速均超100%。

彩妆类

• 完美日记、兰蔻、毛戈平：GMV增速均超过100%，其中完美日记同增292.39%。
• 猫语玫瑰、珀莱雅：增速较高，其中猫语玫瑰粉底液、隔离增速分别达25820.22%和19424.61%。

上市公司角度

珀莱雅

• 9月阿里系GMV达1.30亿元，同比增长64.09%。
• 泡泡面膜：贡献约40%的GMV，增速较快的品牌包括猫语玫瑰、悦芙妮、韩雅，增速均超50%。
• 彩妆类：猫语玫瑰粉底液、隔离、眼影等产品增长显著。

上海家化

• 9月阿里系GMV达0.65亿元，同比下降15.4%。
• 玉泽、佰草集、双妹：增速为正，其中玉泽面膜、面部护理套装、面部精华增速均超100%。
• 家安：衣物清洁剂/护理剂同比增长32.67%，但身体清洁同比下降26.36%。
• 启初：宝宝洗浴&护肤占比较大，GMV同比下降20.79%。

御家汇

• 9月阿里系GMV达1.18亿元，同比增长9.44%。
• 小迷糊、花瑶花：面部护理套装增速较快，分别同增37.83%和480%。
• 御泥坊：面膜和面部护理套装合计占比83.96%，但面部护理套装同比下降15.13%。

风险提示

• 行业景气度不及预期：宏观经济下行可能影响消费者购买意愿。
• 行业竞争加剧：国内外品牌增长过快可能压缩利润空间。
• 电商经营成本上涨：引流与营销成本上涨可能影响盈利能力。
• 产品质量风险：集中质量问题可能引发消费者投诉，影响销售。