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化工行业周报总结（20220725-20220729）

核心内容

本周化工行业整体表现分化，申万化工指数小幅上涨0.33%，而中信基础化工指数下跌0.17%。板块内各子行业涨跌幅差异明显，膜材料、改性塑料、涂料油墨颜料、橡胶制品等子行业涨幅较大，而粘胶、磷肥及磷化工、绵纶、钾肥、钛白粉等子行业表现较差。

主要观点

1. 化工板块市场行情回顾

• 整体表现：上证综合指数下跌0.51%，创业板指数下跌2.44%，沪深300下跌1.61%，中信基础化工指数下跌0.17%，申万化工指数上涨0.33%。
• 子行业涨跌幅：
  • 涨幅前五：膜材料（6.32%）、改性塑料（3.73%）、涂料油墨颜料（3.72%）、橡胶制品（3.52%）、其他化学制品III（2.87%）。
  • 跌幅前五：粘胶（-3.02%）、磷肥及磷化工（-2.79%）、绵纶（-2.6%）、钾肥（-2.33%）、钛白粉（-2.12%）。

2. 化工板块个股表现

• 涨幅前十：
  • 美瑞新材（28.99%）、德联集团（24.63%）、濮阳惠成（24.17%）、渝三峡A（22.94%）、永冠新材（19.88%）、延安必康（18.69%）、水羊股份（18.39%）、明冠新材（18.37%）、元琛科技（17.32%）、三美股份（16.15%）。
• 跌幅前十：
  • 保利联合（-12.95%）、美达股份（-12.54%）、中伟股份（-11.75%）、当升科技（-8.51%）、康达新材（-8.25%）、吉林化纤（-7.84%）、雪峰科技（-7.43%）、苏州龙杰（-7.03%）、亚钾国际（-6.79%）、湖北宜化（-6.39%）。

3. 重点公告

• 金奥博：收购天津泰克顿73.61%股权，成交价格为3,991.84万元。
• 雅化集团：收购普得科技70.59%股权，涉及津巴布韦锂矿矿权投资，合计对价不超过9,290.47万美元。
• 黑猫股份：投资新建5万吨/年超导电炭黑项目，预计投资总额为42,094.85万元。
• 凯美特气：设立全资子公司实施配套己内酰胺产业链尾气回收项目，一期投资29,475.76万元。
• 雪峰科技：投资建设天然气综合利用及安全储备调峰项目（二期），总投资13,866.64万元。
• 卓越新能：获得资源综合利用产品增值税退税款和政府补助合计4883.58万元。
• 联泓新科：为控股子公司提供不超过18亿元融资支持，预计项目投资回收期约5.8年，税后财务内部收益率约22%。

关键信息

4. 投资建议

• 硅基材料：受新能源拉动，建议重点关注硅宝科技、三孚股份、合盛硅业。
• 聚醚胺：受风电带动，建议关注皇马科技、晨化股份。
• 合成生物学：在碳中和背景下，建议关注凯赛生物、华恒生物。
• 磷化工：供需格局改善，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团。
• 聚乙烯醇：产品价格处历史级景气周期，建议关注皖维高新。
• 铬化学品：行业整合完成，建议关注振华股份。
• 表面活性剂：市场空间广阔，建议关注赞宇科技。
• 催化剂：市场空间广阔，建议关注中触媒、凯立新材、建龙微纳。
• 纯碱：远兴能源受益于行业景气度上行，建议关注远兴能源。
• 化工龙头：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学等具备成本优势，建议重点关注。
• 轮胎：玲珑轮胎、赛轮轮胎作为国内龙头企业，建议关注。
• 煤制烯烃：宝丰能源具备低成本优势，建议关注。
• 草铵膦：利尔化学为行业龙头，建议关注。

5. 风险提示

• 宏观经济下行：可能影响整体市场需求。
• 油价大幅波动：对化工原材料成本产生影响。
• 下游需求不及预期：可能导致行业盈利下滑。

行业相关股票一览

结论

本周化工板块整体表现分化，部分子行业如膜材料、改性塑料、涂料油墨颜料等涨幅显著，而粘胶、磷肥及磷化工等则表现疲软。行业整体处于调整期，但部分细分领域如硅基材料、煤化工、轮胎、磷化工等仍具投资价值。建议重点关注具备成本优势、高成长性以及受益于政策和行业趋势的龙头企业，同时警惕宏观经济下行、油价波动及下游需求不及预期等风险。