20220731-信达证券-石油加工行业_大炼化周报_海外成品油价差仍处于中高位_19页

报告摘要

石油加工行业周报总结

核心内容概览

本报告为信达证券发布的《大炼化周报：海外成品油价差仍处于中高位》，主要分析了2022年7月31日前一周国内及海外炼化行业及化工品市场走势，同时对相关上市公司表现、行业价格波动及未来走势进行了综合点评。

主要观点与关键信息

一、市场表现

6家民营大炼化公司股价：
- 近一周涨幅：东方盛虹（17.59%）、荣盛石化（0.85%）、恒逸石化（-0.43%）、恒力石化（-1.99%）、新凤鸣（-2.73%）、桐昆股份（-3.02%）。
- 近一月涨幅：东方盛虹（8.41%）、荣盛石化（-6.60%）、桐昆股份（-7.76%）、恒力石化（-8.77%）、新凤鸣（-12.23%）、恒逸石化（-14.73%）。
信达大炼化指数：
- 自2017年9月4日至2022年7月29日，涨幅为65.09%，显著高于石油石化行业指数（3.77%）及沪深300指数（8.44%）。
原油价格：
- 布伦特原油周均价为106.23美元/桶，环比增长0.47%；WTI原油周均价为96.77美元/桶，环比下降3.65%。

二、炼油板块

国内市场：
- 汽柴油价格承压下行，航煤需求受疫情影响受限，库存高位导致价差和利润收窄。
- 当前柴油、92#汽油、航煤周均价分别为8359.20元/吨、9196.20元/吨、9734.00元/吨，与原油价差分别为3122.57元/吨、3959.57元/吨、4497.37元/吨，均环比下降27.74元/吨。
海外市场：
- 东南亚成品油价格价差继续回落，美国和欧洲市场汽油价差坚挺，但柴油和航煤行情表现一般。
- 布伦特原油周均价为106.23美元/桶，WTI原油周均价为96.77美元/桶。

三、化工板块

PX：
- 价格震荡上行，主要受国内供应减少影响。
- PX CFR中国主港周均价为1103.67美元/吨，与原油价差为332.77美元/吨，与石脑油价差为326.96美元/吨。
- 开工率76.11%（+1.26pct）。
MEG：
- 价格重心下滑，受成本端支撑不足及下游需求疲软影响。
- MEG现货周均价为4237.86元/吨，与原油价差为4463.37元/吨。
- 开工率47.80%（-6.70pct）。
纯苯：
- 价格重心下移，受低价货源冲击和下游需求偏弱影响。
- 纯苯均价为9107.14元/吨，与原油价差为3870.51元/吨。
- 开工率变化不大。
苯乙烯：
- 市场重心下滑，供给端有所调整，需求端疲软。
- 苯乙烯均价为9671.43元/吨，与原油价差为4434.79元/吨。
聚乙烯：
- 价格震荡运行，成本端支撑有限。
- LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为10650.00元/吨、7894.00元/吨、9050.00元/吨，与原油价差分别为5413.37元/吨、2657.37元/吨、3813.37元/吨。
聚丙烯：
- 市场价格回落，成本端支撑力度偏弱。
- 均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为6408.34元/吨、8792.86元/吨、8207.14元/吨，与原油价差分别为1171.70元/吨、3556.22元/吨、2970.51元/吨。
EVA：
- 价格总体平稳，部分厂商下调产品价格。
- EVA均价为22700.00元/吨，与原油价差为17463.37元/吨。
丙烯腈：
- 价格止跌企稳，需求端有所减弱。
- 丙烯腈均价为9700.00元/吨，与原油价差为4463.37元/吨。
聚碳酸酯（PC）：
- 市场先跌后涨，成本端企稳回升带动价格上涨。
- PC均价为18628.57元/吨，与原油价差为13391.94元/吨。
MMA：
- 市场继续走跌，成本端支撑下降，下游需求疲软。
- MMA均价为10985.71元/吨，与原油价差为5749.08元/吨。

四、聚酯板块

PTA：
- 市场整体上行，受PX供应减少和成本支撑影响。
- PTA现货周均价为5986.43元/吨，行业平均单吨净利润为-146.74元/吨。
- 开工率为65.70%（-1.30pct），社会流通库存降至189.40万吨。
涤纶长丝：
- 市场走势上行，成本端支撑走强。
- POY、FDY、DTY周均价分别为7871.43元/吨、8403.57元/吨、9196.43元/吨。
- 行业平均单吨盈利分别为POY87.76元/吨、FDY175.47元/吨、DTY104.36元/吨。
涤纶短纤：
- 市场震荡下行，下游需求疲软。
- 短纤周均价为7834.29元/吨，行业平均单吨盈利为229.04元/吨。
- 库存天数为2.61天（+0.21天），开工率为76.90%（+0.00pct）。
聚酯瓶片：
- 价格重心上行，受现货紧缺影响。
- 瓶片现货平均价格为8692.86元/吨，行业平均单吨净利润为931.63元/吨。
- 开工率为95.80%（+3.10pct）。