> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 特斯拉Optimus即将投产，Vera Rubin平台开启十亿瓦级液冷部署新纪元 汽车行业周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月汽车行业和人形机器人板块的市场动态、财务表现、技术进展及投资建议，涵盖特斯拉、SpaceX、中科宇航、英伟达等企业的重要信息。 --- ## 主要观点 ### 特斯拉财务与业务进展 - **2026Q2财务表现**：特斯拉营收282.4亿美元，同比增长25.5%，净利润11.1亿美元，同比下降4.9%。毛利率16.8%，净利率4.0%，均有所下滑。 - **汽车业务**：车辆生产45.2万辆，同比增长10%；交付48.0万辆，同比增长25%，其中Model 3/Y交付46.8万辆。 - **储能与自动驾驶**：储能装机13.5GWh，同比增长41%；FSD活跃订阅用户148万，同比增长56%。 - **人形机器人Optimus**：Optimus产线已就位，预计近期启动生产，初期产能爬坡平缓，但Optimus V4将实现供应链高度垂直整合，目标产量较V3提升10倍，有望突破百万级。 - **技术进展**：FSD V15已实现40%功能落地，Robotaxi累计行驶里程突破38万英里，零重大事故。Cyber Cab已启动生产，Semi电动卡车已投入生产，自动驾驶功能预计2026年底至2027年初上线。 ### SpaceX与中科宇航动态 - **星舰首次试飞成功**：SpaceX在得克萨斯州完成星舰首次试飞，成功回收助推器，将20颗星链V3卫星送入轨道，为后续商用发射和火星任务奠定基础。 - **中科宇航力箭一号遥十五发射**：成功发射5颗卫星，搭载沐曦GPU芯片、星载路由器及具身智能卫星模型，实现轻量化、一体化结构。 ### Vera Rubin平台与AI技术 - **Vera Rubin平台部署**：全球主流云服务商已采用该平台，支持十亿瓦级液冷部署，无需冷水机组，仅靠干式冷却器即可运行。 - **NVIDIA Vera CPU**：单线程性能提升2倍，核间带宽提升3倍，内存延迟降低40%，在多项测试中表现优于竞品。 - **英伟达与SK集团合作**：战略合作规模达5000亿美元，涉及AI工厂及下一代内存开发。 --- ## 关键信息 ### 投资建议 - **人形机器人板块**：Optimus量产进程加速，建议优先布局T链确定性标的，如新泉股份、凯迪股份、模塑科技、维科精密等。 - **汽车板块**：中信汽车指数周跌幅0.5%，整体估值处于较低水平，建议关注具备AI芯片、液冷系统、超节点等能力的企业。 - **SpaceX与星链**：星舰试飞成功，V3卫星将进入规模化部署，推动商业航天估值提升，建议关注供应链企业。 ### 行业数据 - **乘用车市场**：7月1-19日零售同比下降16%，批发同比下降17%。 - **原材料价格**：钢铁、塑料价格波动平稳，铜、铝、橡胶价格波动较大。 - **机器人相关标的**：凯迪股份、蓝思科技、领益智造涨幅居前，部分公司如集智股份表现较差。 ### 公司公告 - **赛力斯**：已回购股份8,975,470股，金额达58.74亿元。 - **亚通精工**：为子公司提供不超过3,000万元的担保。 - **爱柯迪**：通过董事会决议，不向下修正“爱迪转债”转股价格，变更注册资本。 - **长安汽车**：2025年度向特定对象发行A股股票已获深交所审核通过。 - **云意电**：回购股份比例达1.06%，金额约1.23亿元。 --- ## 推荐标的 | 公司代码 | 公司名称 | 股价 | 2025 EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025 PE | 2026E PE | 2027E PE | 投资评级 | |----------|----------|------|----------|------------|------------|---------|----------|----------|----------| | 000700.SZ | 模塑科技 | 10.53 | 0.53 | 0.67 | 0.73 | 19.87 | 15.72 | 14.42 | 买入 | | 300100.SZ | 双林股份 | 21.40 | 0.88 | 1.08 | 1.28 | 24.32 | 19.81 | 16.72 | 买入 | | 300652.SZ | 雷迪克 | 26.50 | 1.06 | 1.59 | 2.09 | 25.00 | 16.67 | 12.68 | 买入 | | 600733.SH | 北汽蓝谷 | 4.73 | -1.04 | -0.41 | 0.21 | -4.55 | -11.54 | 22.52 | 买入 | | 601127.SH | 赛力斯 | 54.33 | 5.25 | 7.55 | 8.61 | 10.35 | 7.20 | 6.31 | 买入 | | 603179.SH | 新泉股份 | 38.51 | 1.60 | 2.46 | 3.00 | 24.07 | 15.65 | 12.84 | 买入 | | 605133.SH | 嶷泰股份 | 25.48 | 0.85 | 1.18 | 1.42 | 29.98 | 21.59 | 17.94 | 买入 | | 605288.SH | 凯迪股份 | 69.24 | 0.86 | 1.15 | 1.33 | 80.51 | 60.21 | 52.06 | 买入 | | 920978.BJ | 开特股份 | 18.05 | 0.97 | 1.25 | 1.55 | 18.61 | 14.44 | 11.65 | 买入 | --- ## 风险提示 - 汽车产业生产和需求不及预期； - 大宗商品价格波动超预期； - 自主品牌崛起不及预期； - 地缘政治冲突影响汽车出口； - 人形机器人技术进展不及预期； - 推荐关注公司业绩不达预期。 --- ## 投资者建议 - **关注AI与机器人产业链**：重点布局具备核心零部件研发能力、液冷系统解决方案及超节点技术的公司。 - **把握行业趋势**：特斯拉Optimus量产、SpaceX星舰商业化、Vera Rubin平台部署等技术突破将推动相关产业链发展。 - **注意市场波动**：人形机器人板块近期波动较大，需关注相关公司的盈利能力和市场表现。