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特斯拉Optimus即将投产，Vera Rubin平台开启十亿瓦级液冷部署新纪元 汽车行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年7月汽车行业和人形机器人板块的市场动态、财务表现、技术进展及投资建议，涵盖特斯拉、SpaceX、中科宇航、英伟达等企业的重要信息。

主要观点

特斯拉财务与业务进展

• 2026Q2财务表现：特斯拉营收282.4亿美元，同比增长25.5%，净利润11.1亿美元，同比下降4.9%。毛利率16.8%，净利率4.0%，均有所下滑。
• 汽车业务：车辆生产45.2万辆，同比增长10%；交付48.0万辆，同比增长25%，其中Model 3/Y交付46.8万辆。
• 储能与自动驾驶：储能装机13.5GWh，同比增长41%；FSD活跃订阅用户148万，同比增长56%。
• 人形机器人Optimus：Optimus产线已就位，预计近期启动生产，初期产能爬坡平缓，但Optimus V4将实现供应链高度垂直整合，目标产量较V3提升10倍，有望突破百万级。
• 技术进展：FSD V15已实现40%功能落地，Robotaxi累计行驶里程突破38万英里，零重大事故。Cyber Cab已启动生产，Semi电动卡车已投入生产，自动驾驶功能预计2026年底至2027年初上线。

SpaceX与中科宇航动态

• 星舰首次试飞成功：SpaceX在得克萨斯州完成星舰首次试飞，成功回收助推器，将20颗星链V3卫星送入轨道，为后续商用发射和火星任务奠定基础。
• 中科宇航力箭一号遥十五发射：成功发射5颗卫星，搭载沐曦GPU芯片、星载路由器及具身智能卫星模型，实现轻量化、一体化结构。

Vera Rubin平台与AI技术

• Vera Rubin平台部署：全球主流云服务商已采用该平台，支持十亿瓦级液冷部署，无需冷水机组，仅靠干式冷却器即可运行。
• NVIDIA Vera CPU：单线程性能提升2倍，核间带宽提升3倍，内存延迟降低40%，在多项测试中表现优于竞品。
• 英伟达与SK集团合作：战略合作规模达5000亿美元，涉及AI工厂及下一代内存开发。

关键信息

投资建议

• 人形机器人板块：Optimus量产进程加速，建议优先布局T链确定性标的，如新泉股份、凯迪股份、模塑科技、维科精密等。
• 汽车板块：中信汽车指数周跌幅0.5%，整体估值处于较低水平，建议关注具备AI芯片、液冷系统、超节点等能力的企业。
• SpaceX与星链：星舰试飞成功，V3卫星将进入规模化部署，推动商业航天估值提升，建议关注供应链企业。

行业数据

• 乘用车市场：7月1-19日零售同比下降16%，批发同比下降17%。
• 原材料价格：钢铁、塑料价格波动平稳，铜、铝、橡胶价格波动较大。
• 机器人相关标的：凯迪股份、蓝思科技、领益智造涨幅居前，部分公司如集智股份表现较差。

公司公告

• 赛力斯：已回购股份8,975,470股，金额达58.74亿元。
• 亚通精工：为子公司提供不超过3,000万元的担保。
• 爱柯迪：通过董事会决议，不向下修正“爱迪转债”转股价格，变更注册资本。
• 长安汽车：2025年度向特定对象发行A股股票已获深交所审核通过。
• 云意电：回购股份比例达1.06%，金额约1.23亿元。

推荐标的

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期；
• 大宗商品价格波动超预期；
• 自主品牌崛起不及预期；
• 地缘政治冲突影响汽车出口；
• 人形机器人技术进展不及预期；
• 推荐关注公司业绩不达预期。

投资者建议

• 关注AI与机器人产业链：重点布局具备核心零部件研发能力、液冷系统解决方案及超节点技术的公司。
• 把握行业趋势：特斯拉Optimus量产、SpaceX星舰商业化、Vera Rubin平台部署等技术突破将推动相关产业链发展。
• 注意市场波动：人形机器人板块近期波动较大，需关注相关公司的盈利能力和市场表现。