20260112-世纪证券-TMT行业周报（1月第1周）_英伟达正式发布Vera_Rubin计算架构_19页_929kb

报告摘要

TMT行业周报总结（2026年1月第1周）

核心内容

2026年1月第1周，TMT（科技、媒体与电信）行业呈现活跃态势，主要体现在新技术发布、市场动态、行业政策及公司公告等多个方面。本周重点分析了英伟达发布的Vera Rubin计算架构，以及TMT板块内各子行业的市场表现和相关企业动态。

主要观点

1. TMT板块市场表现

申万一级行业涨跌幅：
- 传媒：+15.51%
- 计算机：+9.75%
- 电子：+7.56%
- 通信：+0.22%
TMT细分三级子行业涨跌幅：
- 涨幅靠前：营销代理（+40.54%）、通信应用增值服务（+19.66%）、电视广播Ⅲ（+15.62%）
- 跌幅靠前：通信网络设备及器件（-4.02%）
个股表现：
- 电子：乾照光电（+54.03%）、信维通信（+46.49%）、珂玛科技（+42.55%）
- 计算机：星环科技-U（+54.55%）、卓易信息（+51.09%）、岩山科技（+50.66%）
- 传媒：蓝色光标（+93.91%）、引力传媒（+60.06%）、易点天下（+50.76%）
- 通信：南京熊猫（+48.01%）、通宇通讯（+44.71%）、润泽科技（+38.21%）

2. 行业要闻及技术突破

英伟达发布Vera Rubin计算架构：
- 实现1.6倍于前代Blackwell的晶体管数量，推理性能提升5倍。
- 引入“上下文显存存储平台”，由BlueField-4 DPU驱动，将NVMe SSD资源转化为GPU可调用的KV缓存池。
- 新增16TB级快速缓存空间，缓解物理显存对超长上下文的限制，为未来复杂AI Agent应用奠定基础。
AI模型与应用进展：
- 智谱AI发布GLM-5模型，并设立X-Lab探索前沿技术。
- OpenAI推出ChatGPT Health，集成电子医疗记录与健康应用。
- 阿里云发布多模态交互开发套件，集成千问、万相、百聆等大模型。
- 千里智驾与吉利联合推出G-ASD辅助驾驶品牌。
- 苹果启动“Apple智能与Siri”功能的灰度测试。
- AMD推出MI455 GPU与MI500系列，预计2027年AI性能提升1000倍。
- 英伟达推出Alpamayo汽车平台，支持自动驾驶推理。
- AMD计划推出锐龙AI400和锐龙PRO400系列处理器。
- 英伟达与联想合作推出“联想人工智能云超级工厂”。
AI算力侧动态：
- 台积电2nm工艺量产初期产能为每月3.5万片，年底有望提升至14万片。
- HBM4规格调整，影响三大供应商设计与产能安排，预计2026年第一季度末进入量产。
- 内存市场进入“超级牛市”，价格持续上涨，64GB RDIMM内存价格从255美元涨至450美元，预计2026年3月进一步升至700美元。
- 美光推出3610NVMe SSD，为客户端计算提供支持。
- 国家超算互联网平台注册用户突破100万，整合超算与智算资源。

3. 政策与市场动态

中国人工智能政策推动：
- 工信部等八部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，推动AI在制造业的深度应用。
- 广西发布“人工智能+”三年行动方案，目标到2028年形成150个标志性智能产品。
- 四川省计划建设国家数字经济创新发展试验区，算力总规模目标达40EFLOPS。
国际动态：
- 三星计划将搭载Gemini系统的移动设备数量增至8亿部。
- 苹果启动AI功能的灰度测试，尚未正式上线。
- Meta与Vistra、Oklo等合作推进核能项目，为AI提供清洁能源支持。
- 阿里云与乐聚机器人合作，推动人形机器人开发。

关键信息

1. 技术趋势

Vera Rubin架构：通过非线性迭代提升算力与存储效率，引入近计算显存层，降低长文本推理成本。
BlueField-4 DPU：为AI推理提供存储管理支持，预计2026年下半年上市。
AI算力需求激增：内存价格飙升，HBM4供应紧张，行业进入“超级牛市”阶段。

2. 企业动态

MiniMax：港股IPO超额认购1209倍，1月9日正式上市。
智元具身研究中心：发布GenieReasoner，解决VLA模型中语义推理与动作控制对齐难题。
台积电：2nm工艺产能提升，M9材料需求增长，预计未来三年爆发式增长。
芯源微：成立华创芯源微电子设备有限公司，拓展半导体制造业务。
昆仑芯：向港交所提交上市申请，计划分拆上市。

3. 风险提示

Vera Rubin架构量产进展不及预期：可能影响技术应用落地速度与市场反应。

公司公告

1月9日：
- 兆易创新：H股发行价格确定为每股162.00港元。
- 掌趣科技：减持MiniMax股份，影响2026年净利润。
- 珂玛科技：员工战略配售资管计划拟减持不超0.3528%股份。
1月8日：
- 工业富联：2025年半年度派发现金红利65.5亿元。
- 摩尔线程：发布SimuMax 1.1版本。
- 昌红科技：获得某晶圆厂超半数采购份额。
- 润建股份：与京东科技签订战略合作协议。
1月7日：
- 上交所对英集芯予以监管警示。
- 东方中科：股东拟减持不超3%股份。
- 超颖电子：AI算力高阶PCB项目投资金额调整。
1月6日：
- 鹏鼎控股：12月营业收入同比增加30.74%。
- 罗博特科：签订第二条OCS封装整线订单。
- 同飞股份：投资3亿元建设液冷温控项目。
- 芯原股份：完成逐点半导体收购。
- 北京君正：部分存储芯片执行新价格，后续可能调价。

投资建议

股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
- 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
- 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
- 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。
行业投资评级：
- 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上。
- 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
- 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。