20210706-安信证券-金融工程定期报告_仓位和资金流_北向交易盘配置盘上周共同流出_21页_4mb

金融工程定期报告总结

一、北向资金席位数据跟踪

核心内容

• 北向资金整体流出：2021年7月3日，北向资金配置盘和交易盘分别流出66.88亿和83.2亿元，合计-150.08亿元。
• 板块流入结构：配置盘在下跌过程中逆势买入下游板块，交易盘继续买入科技板块。金融、上游板块均出现较大流出。
• 当月流入板块：配置盘主要买入电子（37.68亿）、计算机（21.99亿）、医药（19.57亿）、家电（15.75亿）、基础化工（15.75亿）；交易盘主要买入电力设备及新能源（24.44亿）、电子（18.56亿）、电力及公用事业（11.96亿）、家电（11.61亿）、建筑（9.42亿）。
• 资金流趋势：北向资金近三个月整体净流入约1239.9亿元，其中配置盘净流入1156.47亿元，交易盘净流入83.43亿元。但最近一个月配置盘净流入约98.25亿元，交易盘净流出40.2亿元。

主要观点

• 北向资金在下跌过程中对科技板块保持强势，但对金融、上游板块流出较大。
• 配置盘与交易盘在行业配置上存在分歧，配置盘对下游板块持续加仓，交易盘则偏向科技板块。
• 北向资金持股集中度有所回升，但当前仍不是买入北向前期重仓个股的好时机，应关注新布局板块。

关键信息

• 北向资金配置盘和交易盘在不同板块的流入流出情况，显示其对行业轮动的偏好。
• 配置盘和交易盘在上周的收益率均出现下降，表明市场整体处于调整阶段。
• 五周频的中期行业ETF轮动策略在上周仍保持1.4%的超额收益。

二、基金仓位和基金发行

核心内容

• 基金发行情况：非货基ETF年内发行数量达136只，总规模近千亿，接近去年全年发行量。行业类和主题类ETF发展迅速，而大类资产和宽基类ETF相对较少。
• 基金仓位：股票型/混合型/灵活配置型基金当前仓位分别为87.97%、83.18%、58.04%，处于历史高位。

主要观点

• 主动股基发行数量和规模近期有所回升，但整体仍处高位。
• 基金仓位小幅上行，显示市场对权益资产的偏好仍在持续。
• 行业类和主题类ETF成为市场布局重点，显示出对特定领域的关注。

关键信息

• 股票型基金的仓位处于历史63%百分位，混合型基金处于72%百分位，灵活配置型基金处于71%百分位。
• ETF发行结构以行业和主题为主，反映市场对细分领域的偏好。

三、ETF份额和净流入

核心内容

• ETF资金流：上周国内股票型ETF净流出123亿元，其中宽基ETF贡献主要净流出，行业和主题类ETF如芯片、光伏、新能车等均遭减持。
• ETF份额变动：证券类ETF份额增长较大，黄金类ETF获增持，港股类ETF份额下行。

主要观点

• ETF资金流整体净流出，但部分细分行业如金融和军工类ETF获增持。
• 主题类ETF如芯片、光伏、新能车在上周被减持，显示资金可能转向其他领域。

关键信息

• ETF份额增长前十中，证券类ETF占据主导，显示出市场对金融板块的关注。
• 股票型ETF资金流持续净流出，而部分行业ETF如黄金类ETF获得净流入。

四、主力资金流

核心内容

• 主力资金流出：上周主力资金总体净卖出，成长板块净流出靠前。
• 行业流出情况：电子、计算机、医药、化工、非银等净流出靠前，商贸、钢铁、休闲服务、建材、建筑装饰、银行等净流出较少。

主要观点

• 主力资金在成长板块表现出净流出，表明市场对成长股的短期偏好有所减弱。
• 部分传统行业如金融、科技板块获得净流入，显示出资金的重新配置。

关键信息

• 主力资金在上周对成长板块的净流出明显，而对部分传统行业如金融、科技的净流入则相对稳定。

五、ETF组合轮动策略

核心内容

• 双周频组合：光伏ETF（159857.SZ）、电子50ETF（515320.SH）、农业ETF（516550.SH）、新能车ETF（515700.SH）、医疗器械（159883.SZ）、能源化工（159881.SZ）。
• 五周频组合：光伏ETF（159857.SZ）、银行ETF（512800.SH）、能源化工（159981.SZ）、医疗器械（159883.SZ）、新能车ETF（515700.SH）。

主要观点

• ETF组合轮动策略旨在捕捉北向资金对不同行业的配置变化。
• 双周频和五周频组合均关注光伏、新能源车、医疗器械等板块，显示出对这些行业的长期看好。

关键信息

• ETF组合的调整基于北向资金的流入流出情况，以期获取超额收益。
• 当前组合配置的行业和ETF反映了市场对科技、新能源、医疗等领域的偏好。

六、风险提示

• 所有数据来源于公开市场，可能存在统计口径和日期差异，导致结果有偏差。