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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年8月8日）

核心内容概述

2022年8月8日，申银万国期货对当日主要期货品种进行了收盘评论，涵盖了金融、能化、黑色、金属和农产品五大板块。整体市场呈现涨跌分化态势，部分品种因宏观预期改善、供应收缩或需求回升而走强，也有品种因基本面疲弱或成本支撑不足而承压。

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主要观点

油脂板块

• 棕榈油：近月合约涨幅较大，主要受印尼船运紧张和原油触底反弹影响，豆棕09价差缩小。
• 菜豆油：处于去库存趋势，临近交割月期现回归下，近月偏强。
• 关注点：印尼精炼厂是否让价提供国内进口利润，以及马来西亚棕榈油报告兑现情况。

铁矿石

• 价格走势：上涨4.31%，主要受地产需求企稳、稳增长政策预期及供应端收缩支撑。
• 支撑因素：宏观预期向好，铁矿供应收缩预期增强，预计后市偏强。

黑色金属

• 钢材：供应端预期钢厂复产，但需求未有突破，盘面上涨动力有限。
• 双焦（焦炭、焦煤）：价格上涨，预计下半年铁水产量回升，支撑价格偏强。
• 锰硅、硅铁：产量低位回升，但下游需求疲软，价格承压。
• 动力煤：价格偏强，但保供政策下电厂存煤充足，市场煤需求不足，上方承压。

贵金属

• 黄金、白银：受美联储加息预期影响，价格回落，短期或进入盘整。
• 关注点：8月美国CPI数据及市场对加息节奏的预期变化。

有色金属

• 铜：震荡整理，短期反弹，中期宽幅震荡，长期受新能源需求支撑。
• 锌：价格收低，因欧洲冶炼减产影响，关注后续产能恢复情况。
• 铝：震荡走弱，下游需求疲软，建议逢高抛空。
• 镍：价格下跌，海外供应恢复，国内库存高位，价格承压。
• 锡：低位震荡，供应宽松，需求疲软。

能化产品

• 原油：上涨2.24%，短期偏空，但宏观预期改善支撑价格。
• 甲醇：上涨2.84%，开工负荷下降，进口船货到港预期影响市场。
• 橡胶：上涨2.13%，期现价差收缩，继续做空动力不足，短期震荡。
• 沥青：震荡偏强，成本支撑转弱，但基建预期支撑价格，建议逢低做多。
• 聚烯烃（LL、PP）：反弹，供需改善，建议关注远月合约。

农产品

• 棉花：大幅上涨，但需求疲软，全球供需宽松，反弹高度有限。
• 白糖：反弹，国内减产及进口亏损支撑价格，建议等待市场情绪稳定后买入。
• 生猪：弱势震荡，短期回调风险较大，建议等待价格回落至20000一带再入场。
• 苹果：小幅下跌，市场预期减产，建议回调后逢低买入。
• 豆菜粕：震荡走势，豆粕去库存，菜粕性价比高，月差缩小修复。

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关键信息汇总

金融期货

• 股指：中证500、中证1000上涨，IH2208微升，IF、IC、IM贴水扩大。
• 国债：收益率上行，建议观望或轻仓试空。
• 市场情绪：国内政策刺激偏谨慎，海外局势动荡，短期调整充分，或逢低做多。

能化期货

• 原油：上涨2.24%，短期偏空，但宏观预期改善。
• 甲醇：上涨2.74%，开工负荷下降，进口预期影响价格。
• 橡胶：震荡，期现价差收缩，短期底部震荡。
• 沥青：震荡偏强，基建预期支撑，建议逢低做多。
• 聚烯烃：反弹，供需改善，远月合约可逢低试多。

黑色金属

• 铁矿：上涨4.31%，供应收缩预期增强，预计后市偏强。
• 双焦：价格上涨，铁水产量回升预期支撑。
• 锰硅、硅铁：产量回升，但需求疲软，价格承压。
• 动力煤：上涨0.37%，但上方承压，建议观望。

贵金属与有色金属

• 黄金、白银：受加息预期影响，价格回落，短期或震荡。
• 铜：震荡整理，短期反弹，中期宽幅震荡。
• 锌：价格下跌，关注欧洲产能恢复。
• 铝：震荡走弱，建议逢高抛空。
• 镍：下跌，海外供应恢复，价格承压。
• 锡：低位震荡，供应宽松，需求疲软。

农产品

• 棉花：大幅上涨，但需求疲软，反弹高度有限。
• 白糖：反弹，国内减产支撑，建议等待情绪稳定后买入。
• 生猪：弱势震荡，回调风险较大，建议等待价格回落再入场。
• 苹果：小幅下跌，市场预期减产，建议回调后逢低买入。
• 豆菜粕：震荡，豆粕去库存，菜粕性价比高。

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涨跌情况概览

板块	品种	最新收盘	涨跌幅%	成交量	持仓量
金融期货	沪深300	-0.2%	47776	62619
金融期货	上证50	-0.39%	24680	35286
金融期货	中证500	0.77%	42128	76208
金融期货	中证1000	1.15%	20853	26514
金融期货	国债	-0.02%	51533	158847
贵金属	黄金	-0.39%	80162	143959
贵金属	白银	-1.32%	668868	501075
有色金属	铜	2.04%	160061	162318
有色金属	铝	-0.05%	209072	166701
有色金属	锌	-0.35%	238386	119177
有色金属	镍	-2.18%	143591	82161
有色金属	锡	0.28%	77029	49973
黑色金属	螺纹钢	2.83%	1933791	1759184
黑色金属	铁矿石	4.31%	682335	565571
黑色金属	焦炭	1.75%	42520	30679
黑色金属	焦煤	1.96%	68171	37856
黑色金属	动力煤	0.37%	32	64
能化期货	橡胶	2.13%	127953	81480
能化期货	原油	2.24%	165875	28455
能化期货	塑料	1.83%	356594	258113
能化期货	甲醇	2.74%	1388461	812131
能化期货	沥青	1.82%	326350	181362
能化期货	聚丙烯	1.65%	555365	271861
能化期货	玻璃	1.42%	744263	399442
农产品期货	豆一	0.23%	107149	95166
农产品期货	豆粕	0.15%	411779	767935
农产品期货	豆油	3.76%	623378	204206
农产品期货	棕榈油	6.08%	800975	274734
农产品期货	菜粕	0.43%	440881	295389
农产品期货	菜油	2.15%	217143	108455
农产品期货	玉米	0.3%	292999	520362
农产品期货	玉米淀粉	-0.52%	128004	103045
农产品期货	鸡蛋	-2.49%	105199	124028
农产品期货	白糖	0.5%	136895	255798
农产品期货	苹果	-1.48%	115125	120331
农产品期货	棉花	3.5%	544954	365563

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总体策略建议

• 金融期货：股指短期调整充分，建议逢低做多；国债短期偏空，建议观望。
• 能化期货：原油、甲醇、沥青、聚烯烃等品种短期偏强，建议关注远月合约。
• 黑色金属：铁矿、焦炭、焦煤偏强，建议逢低做多；锰硅、硅铁、动力煤偏弱，建议观望。
• 贵金属与有色金属：黄金、白银短期震荡，铜短期反弹，铝、锌、镍偏弱，锡低位震荡。
• 农产品：棉花、白糖、棕榈油短期偏强，生猪、苹果、豆粕等品种短期回调风险较大，建议谨慎操作。

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免责声明

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