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申银万国期货每日收盘评论总结（2023年2月2日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所发布的2023年2月2日收盘评论，涵盖金融、能源化工、黑色金属、有色金属和农产品等主要期货品种的走势分析及市场观点。整体市场呈现震荡格局，部分品种因政策、库存、需求等因素出现调整或反弹迹象。

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主要观点汇总

金融期货

• 股指：A股震荡分化，权重股（如上证50）走弱，中小盘指数（如中证1000）表现偏强。
• 国债：期债价格继续上涨，10年期国债收益率持平，市场对经济复苏预期增强，但反弹空间有限，建议观望。

能化期货

• 原油（SC）：下跌2.29%，美国原油和成品油库存增长，需求疲软，短期走势偏弱。
• 甲醇：下跌2.15%，沿海地区库存环比下降，但短期向好。
• 橡胶（RU05）：下跌445点，短期延续调整，但节后市场需求有望回升。
• 沥青（BU06）：小幅试探性推涨，短期供需压力有限，建议继续多BU06及2309。
• 乙二醇（MEG）：主力合约收跌，港口库存上涨，成本支撑弱化，短期回调压力较大。

黑色金属

• 螺纹钢：节后走势偏弱，但中长期需求修复预期存在，可关注10-05合约反套。
• 铁矿石：震荡下跌，但钢厂补库支撑价格，建议关注后续走势。
• 双焦（焦炭、焦煤）：节后补库需求支撑价格，但需警惕成本端压力。
• 锰硅、硅铁：价格震荡，供需关系略显宽松，建议等待多配机会。
• 不锈钢：价格下跌，终端需求偏弱，需关注库存和成本变化。

有色金属

• 贵金属（黄金、白银）：利率会议后，金银走高，但整体或转向震荡。
• 铜：震荡偏弱，美元回落与国内需求恢复交织影响，中期区间波动。
• 锌：震荡下跌，欧洲冶炼减产尚未完全恢复，建议关注国内库存及需求。
• 铅、铝、镍、锡、工业硅：多数品种下跌，受成本、库存及需求等因素影响，中期或宽幅震荡。

农产品

• 棉花：小幅回落，但节后消费复苏预期支撑，关注订单情况。
• 白糖：下跌，国内需求恢复与进口亏损支撑，建议逢回调买入。
• 生猪：震荡，节后消费或边际改善，但长期供应增加或压低价格。
• 苹果：交割博弈延续，短期区间波动，远月可逢低买入。
• 油脂（棕榈油、菜油、豆油）：延续下跌，市场对需求恢复持观望态度。
• 豆粕、菜粕：跟随美豆反弹，但国内需求恢复缓慢。
• 其他农产品：如玉米、鸡蛋、花生等，价格波动较大，建议关注库存及需求变化。

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关键信息整理

国际新闻

• 美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.50%-4.75%。
• 美联储表示通胀有所缓和，但仍将维持较高利率一段时间。
• IMF上调中国2023年GDP预期至5.2%，全球增速预期略有下调。

国内新闻

• 上交所启动全面注册制改革测试，计划2月27日至3月10日进行专项测试。
• 国家发改委召开新能源汽车产业发展形势座谈会，推动消费恢复与技术创新。

市场动态

• 资金面：北向资金净流入，融资余额上升，外资持续配置A股。
• 库存变化：多数品种库存处于高位或缓慢回升，部分库存下降。
• 需求预期：节后市场逐步恢复，但部分行业（如轮胎、消费）仍受春节影响，需求回暖需时间。

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品种日度涨跌情况

品种	最新收盘	涨跌	日涨跌幅%	周涨跌幅%	波幅溢出	成交量	持仓量
沪深300期货	4185.6	-6.4	-0.15	0.66	否	57283	67046
上证50期货	2820.2	0.2	0.01	0.06	否	33796	40172
中证500期货	6369	8	0.13	2.54	否	37662	66246
中证1000期货	6928	18	0.26	3.6	否	28541	39990
国债（T）	100.91	0.03	0.03	0.12	否	55671	39106
国债（TF）	101.035	0.1	0.1	0.3	否	43735	90142
国债（TS）	100.305	0.17	0.17	0.46	否	65875	146875
黄金	424.86	4.12	0.98	0.98	否	109719	178222
白银	5305	98	1.88	1.88	否	864671	510715
铜	69060	-500	-0.72	-0.89	否	74163	173518
铝	19095	-5	-0.03	0.13	否	134644	196634
锌	24125	-205	-0.84	-0.88	否	126765	91383
铅	15340	165	1.09	0.36	否	66770	76940
镍	217980	-6190	-2.76	1.66	否	131069	77954
锡	230220	-5350	-2.27	0.7	否	190697	32454
工业硅	17625	-215	-1.21	-3.85	否	46937	105227

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操作建议

• 金融期货：股指建议观望，国债建议谨慎看空。
• 能化：原油、甲醇、橡胶建议观望，沥青、PTA、乙二醇可逢低试多。
• 黑色金属：螺纹钢、铁矿、双焦建议关注反套或补库支撑，锰硅、硅铁建议等待多配机会。
• 有色金属：贵金属、铜、锌、铅、镍、锡、工业硅建议观望，关注供需变化。
• 农产品：棉花、白糖、苹果建议逢低买入，生猪、油脂、豆粕等品种需关注库存和需求恢复节奏。

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免责声明

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