20240922-国盛证券-纺织服饰行业周专题_Zara母公司Inditex发布FY2024H1半年报_经营表现强劲_15页_1mb

纺织服饰行业周报总结

Zara母集团财务表现强劲

Zara母公司Inuitex发布2024上半年业绩，营收同比增长72%至181亿欧元，货币中性基础上增速达102%。毛利率提升0.19个百分点至58.3%，净利润增长101%至28亿欧元。秋冬季产品销售表现优异，库存同比下降17%，质量健康。欧洲业绩突出，占比达49.9%，亚洲其他市场增速放缓。

行业观点与投资建议

短期关注纺织制造板块及业绩优异个股，如华利集团、申洲国际、安踏体育、比音勒芬等；长期看好品牌服饰与黄金珠宝细分领域龙头。

• 纺织制造：推荐基本面稳健、估值有提升空间的华利集团及毛利率改善超预期申洲国际。
• 运动鞋服：推荐安踏体育、李宁，重点关注多品牌布局。
• 休闲服饰：比音勒芬估值吸引力高；海澜之家基本面优秀。

风险提示

消费环境波动、门店扩张不及预期、人民币贬值、盈利质量修复不及等风险仍待关注。

以上分析基于报告数据与分析师建议整合，供投资者参考与决策。