20210128-并购优塾-精测电子VS长川科技VS华峰测控VS赛腾_半导体检测设备产业链深度梳理_26页_1mb

半导体检测设备产业链深度梳理总结

核心内容概述

半导体检测设备是半导体制造过程中不可或缺的一环，贯穿设计、制造、封装等阶段，占整条半导体产线资本支出的8%。该行业技术壁垒高，市场长期由海外巨头主导，国内公司尚未形成显著竞争优势。本文主要分析精测电子、长川科技、华峰测控、华兴源创、赛腾股份等代表企业的业务结构、增长情况及行业前景。

主要观点

1. 行业地位与技术壁垒：

   • 半导体检测设备是半导体制造中极为重要的一环，技术壁垒高，尤其是前道检测设备，其BUG库具有“时间累积效应”，新进入者难以轻易突破。
   • 前道检测设备市场主要由科天半导体、日立、应用材料等海外巨头占据，市占率高达80%。
   • 后道检测设备市场由泰瑞达、爱德万等主导，市占率也超过80%。

2. 国内企业现状：

   • 国内企业主要集中在后道检测设备领域，其中华峰测控、长川科技为纯半导体检测设备厂商，占比分别为92%和91%。
   • 精测电子、华兴源创从面板检测转型至半导体检测，但占比仍较低。
   • 赛腾股份、苏试试验通过并购进入半导体检测领域，但业务占比不高。

3. 增长驱动因素：

   • 半导体检测设备的增长主要受晶圆厂投资额增长和检测设备价值量占比提升两方面影响。
   • 中国半导体设备销售额持续增长，2020年前三季度达到137.1亿美元，同比增长49.67%，占全球总销量的27%。
   • 未来五年，中国半导体后道检测设备市场规模预计从70亿元增长至172亿元，复合增速约20%。

4. 细分赛道分析：

   • 后道检测设备主要分为ATE（自动测试设备）、探针台和分选机，其中ATE占63%。
   • 中国后道检测设备市场以存储检测为主（占44%），全球则以SOC及数字检测为主（占64%）。
   • 长期来看，SOC检测设备将成为主流，模拟检测设备增速将放缓。

关键信息

企业对比分析（2019年数据）

2020年三季报增长情况

回报率对比（2017-2019年）

未来市场规模预测

竞争逻辑与趋势

• 短期增长：存储检测设备仍是主要增长点，国内晶圆厂扩张以存储、模拟芯片为主。
• 长期趋势：SOC检测设备将逐渐成为主流，因其技术迭代快、需求量大。
• 竞争优势：海外巨头凭借长期技术积累与客户粘性占据主导地位，国内企业需在技术、服务、市场拓展等方面提升竞争力。

结论

半导体检测设备行业是半导体制造中的关键环节，技术壁垒高，市场由海外巨头主导。国内企业虽在部分领域有所涉足，但整体仍处于追赶阶段。未来五年，存储检测设备将维持增长，但长期来看，SOC检测设备市场潜力更大，国内企业需加强研发投入与市场布局，以提升竞争力。