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出口链：2026M6 造纸板块景气度较好，家居及其他板块表现分化

核心内容总结

本报告分析了2026年6月各轻工子行业出口表现，指出整体出口链中，造纸板块表现较好，家居板块分化显著，其他板块则呈现不同程度的恢复或下滑。

主要观点

1. 造纸板块持续修复，表现强劲

• 2026M6造纸板块整体景气度较高，多个子品类实现双位数增长。
• 漂白纸及纸板同比增速达20%，表现最为突出。
• 纸浆、纸及其制品同比+16%，纸箱类同比+16%，均保持稳健增长。
• 造纸板块整体延续修复态势，成为出口链中的亮点。

2. 家居板块内部差异明显

• 家居板块表现分化，部分品类实现正增长，而部分品类仍面临压力。
• 褥垫、沙发、PVC地板等品类实现正增长，增速较M5有所提升。
• 弹簧床垫基本持平，办公桌椅需求偏平，卫浴出口压力依然存在，同比-62%。
• 家居板块整体恢复仍需时间，部分品类增长潜力较大。

3. 其他板块表现不一

• 保温杯同比+10%，由M5持平转为正增长。
• 塑料餐具等同比+7%，延续稳健增长态势。
• 电子烟同比-10%，降幅较M5有所收窄，但仍未恢复至正增长。
• 其他板块整体呈现恢复迹象，但部分品类仍面临挑战。

关键信息

分板块表现

分品类表现

风险提示

• 宏观经济波动：全球经济复苏节奏可能影响出口需求。
• 原材料价格波动：纸浆、塑料等原材料价格变动可能影响利润空间。
• 汇率波动：人民币汇率波动可能影响出口企业的盈利。
• 关税不确定性：贸易政策变化可能对出口造成影响。

投资评级说明

报告来源

• 资料来源：iFind，海关总署，太平洋证券整理
• 分析师：孟昕（mengxin@tpyzq.com）、赵梦菲（zhaomf@tpyzq.com）