20241216-浙商证券-新澳股份-603889.SH-新澳股份点评报告_子公司邓肯引入投资方_与顶奢客户关系更加紧密_3页_439kb

新澳股份（603889）子公司邓肯公司增资扩股，引入投资者Barrie Knitwear。新澳以956万英镑增资邓肯，Barrie Knitwear以176英镑/股认购1071万股，持有邓肯40%股权，交易总价4700万英镑。邓肯是英国140年历史的高端羊绒纱线制造商，2024前三季度收入22亿人民币，但净利润亏损。Barrie Knitwear是Chanel供应商，此次投资加强了与邓肯的深度绑定，体现了对邓肯技术和工艺的认可。同时，新澳越南一期20000锭生产线顺利投产，预计将年增毛精纺纱线产能2500吨和染色产能5000吨，助力海外订单多元化。公司盈利预测显示，2024-2026年收入年增10%-12%，净利润年增63%-131%，对应PE从132X降至102X，维持“买入”评级。风险包括下游需求压力和产能扩张不及预期。