2022-10-17-上交所-杰华特微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_409页_7mb
报告摘要
杰华特微电子股份有限公司股票发行与上市总结
核心内容概述
杰华特微电子股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过6,800万股，占发行后总股本比例不低于10%。公司采取虚拟IDM模式，专注于模拟集成电路设计，同时拥有自有的工艺技术，可要求晶圆厂商配合导入自有制造工艺。公司产品涵盖电源管理芯片、信号链芯片等多个领域，并致力于成为模拟集成电路行业的领军企业。
主要观点
- 上市市场与风险提示：公司拟在科创板上市，该市场风险较高，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
- 财务表现：公司营业收入呈快速增长趋势，2019年至2022年1-6月年均复合增长率达101.38%。然而，公司存在经营现金流为负、毛利率波动、存货规模较大等风险。
- 研发投入：公司高度重视研发，累计投入超过5亿元，研发投入占比在15%以上，拥有大量专利和自主研发能力。
- 募集资金用途：募集资金将用于高性能电源管理芯片研发、模拟芯片研发、汽车电子芯片研发、先进半导体工艺平台开发及补充流动资金等项目。
- 战略配售安排：不超过20%的发行股份将用于战略配售，包括高管、员工设立的资产管理计划、保荐机构相关子公司及其他合格投资者。
关键信息
一、发行概况
- 股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过6,800万股，占发行后总股本比例不低于10%
- 发行后总股本：不超过45,680万股
- 发行方式：不超过20%进行战略配售，其余部分通过网下询价配售和网上资金申购定价发行
- 承销方式：余额包销
二、主要财务数据（单位：万元）
| 项目 | 2022年1-6月 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
|---|---|---|---|---|
| 资产总额 | 196,462.28 | 117,177.71 | 68,301.03 | 26,426.96 |
| 归属于母公司所有者权益 | 103,831.30 | 93,715.86 | 46,149.38 | 2,359.28 |
| 营业收入 | 70,165.87 | 104,155.95 | 40,658.26 | 25,684.40 |
| 归属于母公司净利润 | 9,393.13 | 14,197.50 | -27,002.52 | -7,995.06 |
| 扣非净利润 | 6,908.95 | 13,613.17 | -9,316.81 | -8,551.41 |
| 研发投入占比 | 20.46% | 19.07% | 24.42% | 23.83% |
| 经营活动现金流净额 | -57,038.77 | -32,135.12 | -9,111.34 | -9,231.41 |
三、风险因素
- 收入增长持续性风险：公司收入增长依赖于主要客户，若客户采购需求下降或公司失去竞争优势，将影响业绩。
- 毛利率波动风险：公司毛利率受产品结构、市场供需、技术更新等因素影响，存在波动可能。
- 经营现金流为负风险：公司存在较大的经营现金流为负的风险，可能影响持续经营。
- 虚拟IDM模式研发风险：公司研发投入大，对工艺研发能力要求高，若研发失败或无法完成，可能影响未来发展。
- 产能保证金回收风险：公司尚未收回的产能保证金账面余额较大，存在无法回收的风险。
- 存货跌价风险：公司存货余额增长较快，若市场环境变化导致产品滞销，可能影响盈利能力。
- 客户与供应商集中度风险：公司对前五大客户和供应商依赖度较高，存在业务波动风险。
- 国际贸易摩擦风险：国际贸易摩擦可能影响公司供应链和销售市场。
四、募集资金主要用途
| 项目名称 | 拟投入募集资金金额（万元） |
|---|---|
| 高性能电源管理芯片研发及产业化项目 | 31,104.84 |
| 模拟芯片研发及产业化项目 | 43,970.59 |
| 汽车电子芯片研发及产业化项目 | 30,954.87 |
| 先进半导体工艺平台开发项目 | 21,064.43 |
| 补充流动资金 | 30,000.00 |
| 合计 | 157,094.73 |
五、公司治理与业务模式
- 公司治理：公司治理结构无特殊安排。
- 业务模式：采用虚拟IDM模式，专注于集成电路设计，拥有自有的工艺技术。
- 主要产品：电源管理芯片为主，逐步拓展信号链芯片产品。
- 核心技术：公司具备芯片设计、晶圆制造工艺等核心技术，拥有大量专利和布局设计证书。
六、上市标准
公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第四项上市标准，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。公司2021年营业收入为104,155.95万元，符合该标准。
七、投资者保护
公司强调投资者需审慎决策，并提醒投资者注意招股说明书中的重要事项。同时，公司与相关中介机构之间无其他权益关系，仅中信证券全资子公司中证投资持有公司2.58%股份。公司还制定了投资者保护措施，包括投资者关系安排、利润分配政策、股东投票机制等。
结构清晰总结
一、公司基本信息
- 公司名称：杰华特微电子股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市西湖区三墩镇振华路298号西港发展中心西4幢9楼901-23室
- 注册资本：38,880万元人民币
- 法定代表人：ZHOU XUN WEI
- 控股股东：JoulWatt Technology Inc. Limited
- 实际控制人：ZHOU XUN WEI、黄必亮
二、发行概况
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过6,800万股
- 发行后总股本：不超过45,680万股
- 发行方式：战略配售（不超过20%）+ 网下配售 + 网上申购
三、财务表现
- 营业收入：2019年至2022年1-6月增长迅速，年均复合增长率达101.38%
- 净利润：2022年1-6月净利润为9,385.56万元，2021年净利润为14,144.59万元
- 研发投入占比：持续保持在15%以上
- 经营现金流：2019年至2022年1-6月均为负值，存在较大现金流压力
四、风险提示
- 收入增长依赖大客户
- 毛利率波动
- 经营现金流为负
- 虚拟IDM模式研发风险
- 产能保证金回收风险
- 存货跌价风险
- 客户与供应商集中度风险
- 国际贸易摩擦风险
五、募集资金用途
- 高性能电源管理芯片研发及产业化项目
- 模拟芯片研发及产业化项目
- 汽车电子芯片研发及产业化项目
- 先进半导体工艺平台开发项目
- 补充流动资金
六、上市标准
- 选择标准：预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元
- 符合情况：2021年营业收入为104,155.95万元，符合上市标准
七、投资者保护
- 投资者关系安排：公司设有专门的投资者关系机制
- 利润分配政策：公司设有明确的利润分配政策
- 股东投票机制：公司已建立股东投票机制
- 重要承诺：公司及控股股东、实际控制人、董事、高管、核心技术人员等作出重要承诺，确保信息披露真实、准确、完整
八、中介机构信息
- 保荐人/主承销商：中信证券股份有限公司
- 会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
- 律师事务所：北京德恒律师事务所
- 资产评估机构：正衡房地产资产评估有限公司
九、公司治理
- 无特殊治理安排
- 与中介机构无其他权益关系
- 控股股东为JoulWatt Technology Inc. Limited，实际控制人为ZHOU XUN WEI和黄必亮
十、主要产品与市场
- 主要产品：电源管理芯片、信号链芯片
- 市场覆盖：汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等领域
- 客户：包括海康威视、中兴、小米通讯、新华三、荣耀等知名企业
十一、未来发展
- 战略方向：继续以工艺研发和产品拓展为主线
- 企业愿景：成为模拟集成电路行业的领军者
- 研发投入：持续加大，构建自主研发体系
- 产品布局：覆盖多个应用领域，提升市场份额
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