2022-03-15-上交所-广东赛微微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_321页_5mb

股票发行与上市总结

核心内容概述

广东赛微微电子股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过20,000,000股，不低于发行后总股本的25%。公司经营规模较小，产品线相对较少，主要集中在电池管理芯片领域。公司选择科创板上市，因其符合新一代信息技术领域要求，并具备技术先进性，符合科创板支持方向。

主要观点

• 投资风险提示：科创板市场具有较高的投资风险，包括经营风险、技术风险、财务风险、管理风险、募投项目相关风险、期权激励计划影响利润及股权稀释、净资产收益率下降、预测性陈述存在不确定性、股票价格波动、发行失败等。投资者需充分了解风险并审慎决策。

• 公司规模与产品线：公司产品线丰富程度不足，主要集中在电池管理芯片领域，与国际大厂如TI、MAXIM相比仍有差距。公司需加快新产品研发，以提升产品线丰富度和抗风险能力。

• 行业周期性影响：公司产品广泛应用于消费电子、工业控制、新能源等领域，其市场需求受宏观经济波动影响较大，同时上游供应链存在周期性紧缺和过剩的风险，可能影响公司业绩稳定性。

• 供应链集中度高：公司前五大供应商采购占比高达99.87%至99.94%，外协工厂产能紧张，可能导致产品供应不稳定、价格波动及生产延误。

• 实际控制人风险：公司实际控制人蒋燕波、赵建华和葛伟国合计持股比例较低，存在控制权不稳定的风险，可能影响公司发展战略和管理稳定性。

• 新能源研发风险：公司拟将部分募集资金用于新能源电池管理芯片研发，但该领域尚无在手订单，存在市场拓展和研发失败的风险。

• 销售与客户集中度：公司销售模式为经销模式，前五大经销商销售占比高达66.96%至72.04%，客户集中度较高，存在主要客户变动导致业绩下滑的风险。

• 财务状况：公司2021年6月30日总资产为29,452.15万元，较上年末增长94.68%；2021年度营业收入33,918.38万元，同比增长88.31%；净利润8,921.61万元，同比增长174.86%。公司2022年一季度业绩预计有所回落，但全年仍保持增长态势。

• 募集资金用途：募集资金拟用于消费电子、工业领域、新能源电池管理芯片研发及产业化，以及研发中心建设与补充流动资金。

关键信息

公司基本信息

• 公司名称：广东赛微微电子股份有限公司
• 成立日期：2009年11月2日（股份公司成立于2020年12月17日）
• 注册资本：6,000万元
• 法定代表人：蒋燕波
• 注册地址：广东省东莞市松山湖园区工业南路6号1栋402、404、408室
• 控股股东：东莞市伟途投资管理合伙企业（有限合伙）
• 实际控制人：蒋燕波、赵建华、葛伟国
• 行业分类：信息传输、软件和信息技术服务业（I65）
• 募集资金总额：80,916.26万元（用于主营业务相关项目）

上市标准

• 公司选择的上市标准为：“预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”
• 公司2020年营业收入为18,011.74万元，净利润为3,245.86万元，符合上市标准。

风险提示

• 技术风险：新能源电池管理芯片研发存在失败风险，且市场拓展效果不确定。
• 财务风险：公司综合毛利率波动较大，存在因产品结构变化、成本控制不力或竞争加剧导致毛利率下降的风险。
• 管理风险：公司需加强内部管理，以应对经营规模扩张带来的挑战。
• 募投项目风险：募投项目实施存在不确定性，可能影响公司未来发展。
• 期权激励风险：公司实施期权激励计划，可能影响未来利润及股权稀释。
• 市场拓展风险：公司产品线主要集中在消费电子和工业控制，新能源领域应用有限，存在市场拓展风险。
• 客户与供应商集中度风险：公司客户和供应商集中度较高，存在因客户或供应商变化影响业绩的风险。

总结

广东赛微微电子股份有限公司是一家专注于模拟芯片设计的高新技术企业，主要产品为电池管理芯片和电源管理芯片。公司具备一定的技术积累和市场竞争力，但同时也面临诸多风险，包括产品线丰富度不足、行业周期性影响、供应链集中度高、客户集中度高、实际控制人风险、新能源研发风险、毛利率波动、募投项目实施风险等。公司拟通过本次发行进一步扩大经营规模、丰富产品线，并推动新能源领域的布局。投资者应充分了解这些风险，并根据自身风险承受能力审慎作出投资决策。