2022-03-29-上交所-龙芯中科技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_325页_4mb

报告摘要

龙芯中科首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

龙芯中科技术股份有限公司计划通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市，以拓展其在处理器及配套芯片研制、销售及服务领域的业务。本次发行涉及多个风险因素，包括法律、技术、市场竞争、财务等方面，公司已对这些风险进行了充分披露，并采取相应措施以降低其影响。

主要观点

投资风险提示：科创板市场具有较高的投资风险，公司产品具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者应谨慎对待。
法律风险：公司存在与MIPS技术许可合同相关的仲裁事项及多起诉讼，虽然已推出自主指令系统LoongArch，但相关纠纷可能对品牌和声誉造成不利影响。
技术风险：公司正在从MIPS指令系统转向LoongArch，虽然已有一定进展，但软件生态尚不完善，存在市场开拓不及预期的风险。
市场竞争风险：公司致力于打造独立于Wintel和AA生态的自主生态体系，可能面临来自国际巨头的竞争压力。
财务风险：公司毛利率波动较大，客户和供应商集中度较高，存在业绩下滑及采购风险。
未来规划：公司未来将从技术研发、生态建设、供应链拓展、产品优化四个方面提升竞争力，以实现持续发展。

关键信息

一、发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不超过4,100万股，不低于发行后总股本的10%
发行后总股本：不超过40,100万股
保荐机构：中信证券股份有限公司
发行方式：网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合
募集资金用途：
- 先进制程芯片研发及产业化项目（125,760.45万元）
- 高性能通用图形处理器芯片及系统研发项目（105,426.45万元）
- 补充流动资金（120,000万元）

二、风险因素

仲裁和诉讼风险
- 存在1起与MIPS技术许可合同相关的仲裁事项，及3起诉讼。
- 仲裁事项涉及芯联芯声称MIPS技术许可转让，公司已对仲裁请求表示反对。
- 诉讼涉及不实指控函件，公司已提起反诉并请求法院确认不侵权。
- 仲裁和诉讼结果可能对品牌和声誉造成影响。
转向自主指令系统的风险
- 2019年至2021年，公司主要产品基于MIPS指令系统，占比约70%。
- 已推出自主指令系统LoongArch，但其软件生态尚不完善，存在市场开拓不及预期的风险。
市场竞争风险
- 公司致力于构建独立于Wintel和AA生态的自主生态体系。
- 面对Intel、AMD等国际巨头，公司面临较大的竞争压力。
毛利率波动风险
- 报告期内，公司综合毛利率分别为57.16%、48.68%、53.77%。
- 信息化类芯片毛利率较低，销售占比波动影响综合毛利率。
客户集中风险
- 前五大客户收入占比分别为67.92%、70.24%、60.86%，客户集中度较高。
- 主要客户为央企集团和大型民营科技企业，存在依赖风险。
供应商集中风险
- 公司采用Fabless模式，主力芯片加工服务由BP00提供，采购金额占比超50%。
- 若BP00产能紧张或国际局势变化，可能影响供货及成本。
财务报告审计后情况
- 审计截止日后公司经营状况正常，未发生重大不利变化。
- 2022年一季度预计营业收入1.60亿至2.60亿，净利润0.03亿至0.51亿，存在业绩下滑风险。

三、公司情况

公司名称：龙芯中科技术股份有限公司
成立时间：有限公司成立于2008年3月5日，股份公司成立于2020年11月30日
注册资本：36,000万元
法定代表人：胡伟武
注册地址：北京市海淀区地锦路7号院4号楼1层101
控股股东：北京天童芯源科技有限公司
实际控制人：胡伟武、晋红
行业分类：C39计算机、通信和其他电子设备制造业

四、财务数据

2021年度：
- 营业收入：120,125.40万元
- 归属于母公司净利润：23,680.48万元
- 扣除非经常性损益后净利润：16,998.61万元
- 研发投入占比：26.78%
2020年度：
- 营业收入：108,232.10万元
- 归属于母公司净利润：7,179.85万元
- 扣除非经常性损益后净利润：20,099.80万元
- 研发投入占比：19.26%
2019年度：
- 营业收入：48,562.93万元
- 归属于母公司净利润：19,312.16万元
- 扣除非经常性损益后净利润：11,301.59万元
- 研发投入占比：16.11%