2022-03-28-上交所-杰华特微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_399页_6mb

杰华特微电子股份有限公司股票发行及上市总结

核心内容

杰华特微电子股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司为模拟集成电路设计企业，采用虚拟IDM模式，专注于模拟集成电路的研发与销售。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过6,800万股，占发行后总股本比例不低于10%。发行后总股本不超过45,680万股。

主要观点

1. 市场风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，公司所处行业具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需审慎决策。

2. 公司业务模式
   公司采用虚拟IDM模式，专注于模拟集成电路设计，制造、封装测试等环节外包。公司产品以电源管理模拟芯片为主，已进入多个行业龙头企业的供应链体系。

3. 财务表现
   报告期内，公司营业收入呈现快速增长趋势，2021年1-9月达66,452.67万元，年均复合增长率达43.37%。公司研发投入占比持续在20%以上，截至2021年9月30日，累计研发投入超过3亿元。

4. 产品结构
   公司产品主要包括电源管理芯片、信号链芯片、线性电源芯片及电池管理芯片，其中电源管理芯片占比最高，2021年1-9月占比达97.30%。

5. 募集资金用途
   募集资金主要用于高性能电源管理芯片研发及产业化、模拟芯片研发及产业化、汽车电子芯片研发及产业化、先进半导体工艺平台开发及发展与科技储备资金等项目，共计拟投入157,094.73万元。

6. 上市标准
   公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条的第四项上市标准，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。

7. 风险因素
   公司面临宏观经济波动、政策调整、收入增长持续性、毛利率波动、存货跌价、持续创新能力不足、关键技术人员流失、核心技术泄密及产品研发未达预期等风险。

关键信息

发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过6,800万股
• 发行后总股本：不超过45,680万股
• 发行方式：不超过20%进行战略配售，其余部分网下询价配售和网上资金申购定价发行
• 保荐人：中信证券股份有限公司
• 审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师机构：北京德恒律师事务所
• 评估机构：正衡房地产资产评估有限公司

财务数据

• 2021年1-9月：

  • 营业收入：66,452.67万元
  • 归属于母公司净利润：6,856.31万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：6,475.32万元
  • 研发投入占比：20.51%

• 2020年度：

  • 营业收入：40,658.26万元
  • 归属于母公司净利润：-27,002.52万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：-9,316.81万元
  • 研发投入占比：24.42%

• 2019年度：

  • 营业收入：25,684.40万元
  • 归属于母公司净利润：-7,995.06万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：-8,551.41万元
  • 研发投入占比：23.83%

• 2018年度：

  • 营业收入：19,779.43万元
  • 归属于母公司净利润：-4,960.59万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：-5,853.42万元
  • 研发投入占比：21.74%

技术与研发

• 公司拥有1,000款以上可供销售的芯片产品型号，600款以上在研产品。
• 拥有365项专利，其中发明专利118项，集成电路布局设计登记证书49项。
• 主要产品涵盖汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等领域。
• 公司致力于“生产一代、研制一代、开发一代、储备一代”的发展策略，提升市场份额，实现“成为模拟集成电路行业领军者”的企业愿景。

风险提示

• 宏观经济波动风险：模拟集成电路下游应用广泛，受宏观经济和行业波动影响较大。
• 政策调整风险：集成电路行业为国家重点支持领域，若政策支持力度减弱，可能影响公司发展。
• 收入增长持续性风险：公司2021年1-9月收入增长显著，但若客户需求下降或技术落后，可能影响业绩增长。
• 毛利率波动风险：公司毛利率存在波动，主要受产品结构、市场竞争、技术迭代等因素影响。
• 存货跌价风险：公司存货余额增长较快，若市场环境变化，可能导致存货跌价风险。
• 持续创新能力不足风险：公司需持续创新以保持竞争力，否则可能面临市场竞争力下降。
• 关键技术人员流失风险：公司依赖技术团队，若技术人员流失，可能影响公司发展。
• 核心技术泄密风险：核心技术外泄可能削弱公司竞争力。
• 产品研发未达预期风险：若研发未达预期，可能影响公司产品竞争力和市场拓展。

结论

杰华特微电子股份有限公司是一家专注于模拟集成电路设计的企业，采用虚拟IDM模式，业务涵盖多个应用领域。公司财务表现稳健，研发投入占比高，具备较强的技术实力。本次发行旨在拓展市场，提升公司竞争力。然而，公司面临宏观经济波动、政策调整、收入增长、毛利率波动、存货跌价、技术及人才流失等多方面风险，需投资者审慎评估。