20230911-东兴证券-农林牧渔行业周观点（2023年第36周）_猪价小幅回落_关注畜禽养殖_13页_1mb

报告总结：农林牧渔行业：猪价小幅回落，关注畜禽养殖

1. 行业周观点

• 生猪养殖：本周猪价小幅回落，行业自繁自养盈利重回盈亏平衡点附近，仔猪出售仍亏损，产能去化趋势持续。行业估值处于低位，建议关注出栏弹性好、成本控制优的企业，重点推荐牧原股份、天康生物。
• 白羽肉鸡养殖：毛鸡价格小幅上涨，供需两旺推动价格偏强。种鸡市场结构变化显著，国产品种销量增加，建议关注种鸡端优势企业，以及全产业链企业。

2. 行业数据及分析

• 生猪：价格周环比下跌21.4%，猪肉价格下跌7.1%，仔猪价格下跌18.4%，二元母猪价格下跌6.8%，供过于求局面尚未改善。
• 白羽肉鸡：毛鸡价格周环比上涨13.3%，鸡苗价格周环比上涨670%，学校开学及压栏操作提振需求，看好供需两旺的前景。
• 其他子行业：
  • 饲料动保：原料价格震荡，头部企业优势凸显，重点推荐海大集团。
  • 种植种业：关注转基因技术落地及全球粮食安全政策。
  • 宠物：持续关注海外订单及国内品牌拓展。

3. 市场表现

• 申万农林牧渔子行业：本周涨跌幅为：饲料-11.7%、养殖业-19.5%、农产品加工-23.1%、种植业-30.6%、动物保健-31.0%、渔业-73.2%。
• 个股表现：前五为平潭发展、万辰生物、南宁糖业等，后五为路斯股份、开创国际等。

4. 重点公司动态

• 牧原股份：8月销售生猪5672万头，商品猪销售均价环比上涨。

5. 风险提示

• 畜禽价格波动、极端天气、动物疫病风险。

6. 行业评级

• 牧原股份：推荐；天康生物：推荐；海大集团：推荐；科前生物、普莱柯、中宠股份等：重点关注。

日期：2023年9月11日