20210910-川财证券-新能源行业动态点评_单月渗透率达17.8_新车周期助力销量再创新高_2页_375kb

新能源行业动态点评总结 (20210910)

核心内容

2021年8月，新能源汽车行业继续保持高速增长态势，产销数据再创新高。新能源汽车整体产销分别完成30.9万辆和32.1万辆，同比增长1.8倍，显示出行业强劲的发展势头。其中，纯电动汽车和插电混动汽车分别实现产销25.2万辆和26.5万辆，同比增长1.9倍和1.7倍。1-8月累计产销分别为181.3万辆和179.9万辆，同比均增长1.9倍，渗透率接近11%。

主要观点

• 销量持续增长：8月新能源汽车销量达到32.1万辆，同比增长181.9%，环比增长18.6%，自6月起连续刷新销量记录。1-8月累计销量同比增长194%，行业景气度持续提升。
• 渗透率稳步上升：今年1-8月新能源汽车渗透率逐步提升，从7.2%增长至17.8%，呈现稳步上升趋势。其中，自主品牌新能源车渗透率已达35%，豪华品牌渗透率为10%，而主流合资品牌渗透率仅为2.8%，仍有较大提升空间。
• 渗透率可能短期回调：随着芯片短缺问题持续，传统汽车销量受到一定影响，新能源汽车渗透率短期内可能小幅回落。但预计芯片短缺缓解后，渗透率将恢复增长。
• 二线新势力崛起：哪吒、零跑等二线新势力品牌销量快速增长，已接近第一梯队。蔚来8月销量因疫情原因有所下滑，但预计9月将恢复。
• 新车周期加速：随着电动化浪潮推进，各大车企陆续推出新车。如小鹏P5、大众ID.3、广汽埃安V PLUS等，同时长城、奔驰等品牌也在慕尼黑车展上展示了多款新车型，加速电动化进程。

关键信息

• 销量数据：

  • 8月新能源汽车销量：32.1万辆（同比增长181.9%）
  • 1-8月累计销量：179.9万辆（同比增长194%）
  • 纯电动汽车销量：149.2万辆（同比增长2.1倍）
  • 插电混动汽车销量：30.6万辆（同比增长1.4倍）

• 渗透率趋势：

  • 8月新能源汽车渗透率：11%
  • 1-8月渗透率：7.2%、7.6%、9.0%、9.1%、10.2%、12.7%、14.5%、17.8%
  • 自主品牌渗透率：35%
  • 豪华品牌渗透率：10%
  • 合资品牌渗透率：2.8%

• 新车型发布计划：

  • 小鹏P5：预计9月中旬上市
  • 大众ID.3：四季度正式上市
  • 广汽埃安V PLUS：9月初发布
  • 长城摩卡PHEV、欧拉好猫、大众ID.X概念车：在慕尼黑车展亮相
  • 奔驰：推出EQE、AMG EQS 53 4MATIC+、迈巴赫EQS SUV等多款概念车

投资建议

建议关注国产新能源汽车企业，包括：

• 比亚迪
• 长城汽车
• 上汽集团
• 小康股份

风险提示

• 政策风险：新能源汽车行业发展受政策影响较大。
• 销量不及预期：市场变化可能导致销量增长不及预期。
• 原材料价格波动风险：电池、芯片等关键原材料价格波动可能影响企业利润。

证券研究报告信息

• 所属部门：行业公司部
• 所属行业：电力设备与新能源
• 报告类别：行业动态
• 报告时间：2021/9/10

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