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原油价格反弹，市场支撑仍存总结

核心内容

近期原油市场因中东局势再度紧张而出现波动，伊朗对商船开火以及美国对伊朗的打击行动，引发了市场对供应安全的关注。美国财政部撤销了允许伊朗石油销售的通用许可，这一政策变化可能对油价产生支撑作用，从而影响沥青期货价格。

在沥青市场方面，7月7日沥青期货主力BU2609合约收盘价为3853元/吨，较前一交易日结算价下跌35元/吨。持仓量环比下降6825手，成交量也有所减少，显示市场交投情绪偏弱。现货价格方面，东北及川渝地区继续下跌，其他地区则保持稳定。

主要观点

• 原油市场波动：中东局势恶化可能推动油价反弹，尤其是美国对伊朗的制裁恢复可能带来一定支撑。
• 沥青期货表现：沥青期货价格小幅下跌，市场情绪偏中性，需关注地缘政治风险。
• 现货市场动态：东北和川渝地区沥青现货价格下跌，其余地区价格企稳，整体市场成交清淡。
• 供需格局：当前沥青市场呈现供需两弱的局面，现货成交平淡，但近端价格支撑依然存在。
• 策略建议：单边策略保持中性，跨期方面可考虑止盈离场；跨品种、期现及期权策略暂无明确建议。

关键信息

价格数据

• 沥青期货主力合约：BU2609收盘价3853元/吨，环比下跌35元/吨。
• 沥青现货价格：
  • 东北：4506—4570元/吨
  • 山东：4040—4550元/吨
  • 华南：4350—4700元/吨
  • 华东：4500—4700元/吨

产量与库存

• 国内沥青周度产量：数据见图13。
• 独立炼厂产量：数据见图14。
• 区域产量：
  • 山东：图15
  • 华东：图16
  • 华南：图17
  • 华北：图18
• 炼厂库存：图23显示沥青炼厂库存数据。
• 社会库存：图24显示沥青社会库存数据。

消费情况

• 道路消费：图19
• 防水消费：图20
• 焦化消费：图21
• 船燃消费：图22

风险提示

• 地缘冲突风险
• 原油价格大幅波动
• 宏观经济风险
• 海外原料供应风险
• 沥青终端需求变动
• 装置开工负荷变动

图表说明

• 图1至图6：展示各地区重交沥青现货价格走势。
• 图7至图10：反映石油沥青期货指数、主力合约、近月合约及月差情况。
• 图11至图12：展示石油沥青期货单边交易的成交量与持仓量。
• 图13至图18：提供国内及区域沥青产量数据。
• 图19至图22：展示沥青在不同应用领域的消费量。
• 图23至图24：反映沥青炼厂与社会库存水平。

分析人员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

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