20250126-华泰期货-石油沥青周报_原油价格出现回调_炼厂利润仍承压_6页_541kb

本周原油价格回调，但沥青期货维持高位震荡，成本端支撑稳固，源于原料供应收紧和炼厂利润偏低。国内供给方面，产能利用率环比下降；需求受春节临近影响走弱，下游终端停工，交投清淡。库存有所增加，但仍低于高位。逻辑上，原料紧缺和国际形势加剧支撑，预计短期BU盘面支撑稳固，但需警惕春节期间外盘油价大幅波动，建议节前轻仓运行，整体策略中性。