> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档总结了近期铂金与钯金期货及现货市场的价格走势、供需情况、宏观数据以及行业消息，同时提供了市场观点与未来关注的重点事件。 --- ## 市场价格表现 ### 期货市场 - **铂金主力合约收盘价**：437.25元/克，环比下跌25.40元。 - **钯金主力合约收盘价**：288.20元/克，环比下跌18.05元。 ### 现货市场 - **上金所铂金现货价(Pt9995)**：443.32元/克，环比下跌29.31元。 - **长江钯金现货平均价**：290.00元/克，环比下跌16.00元。 ### 合约基差 - **铂金主力合约基差**：6.07元/克，环比下跌3.91元。 - **钯金主力合约基差**：1.80元/克，环比上涨2.05元。 --- ## 供需情况分析 ### 供应端 - **铂金供应量（2025年预计）**：220.40吨，环比减少0.80吨。 - **钯金供应量（2025年预计）**：293.00吨，环比减少5.00吨。 ### 需求端 - **铂金需求量（2025年预计）**：261.60吨，环比增加25.60吨。 - **钯金需求量（2025年预计）**：287.00吨，环比减少27.00吨。 --- ## 宏观数据影响 - **美元指数**：100.08，环比上涨0.65点。 - **10年美债实际收益率**：2.19%，环比上涨0.08%。 - **VIX波动率指数**：21.51，环比上涨6.11点。 宏观层面显示，美元和美债收益率上涨，市场交易美联储紧缩预期，对铂钯价格形成压制。 --- ## 行业消息 1. **地缘政治冲突**：伊朗在4月停火后首次对以色列发动大规模直接导弹袭击，以色列随后展开空袭，冲突升级。伊朗还通过支持胡塞武装释放信号，可能威胁红海入口的曼德海峡。此外，伊朗正酝酿对霍尔木兹海峡收费。 2. **美联储政策预期**：特朗普表态称美联储无理由提高利率，市场认为美联储到6月维持利率不变的概率为97%，到7月维持利率不变的概率为81.9%，降息预期较低，加息可能性仍存在。 --- ## 市场观点总结 今日盘中，广期所铂钯主力合约大幅下挫，铂2608合约收跌5.49%报437.25元/克；钯2608合约收跌5.89%报288.2元/克。市场下跌主要受到以下因素影响： - **地缘政治紧张**：美伊和谈停滞，伊朗对以色列的“警告性”打击，冲突升级，引发市场避险情绪。 - **宏观压制**：美国非农就业数据超预期，美联储短期缺乏降息理由，市场交易紧缩预期，美元和美债收益率上涨，对铂钯形成压制。 - **基本面分化**：铂金基本面相对较强，南非电力紧张导致供给偏紧，而部分矿产如艾芬豪矿业提供一定供应弹性。同时，铂金在氢能、化工领域的结构性增量以及汽车催化剂中铂替代钯的趋势，支撑其需求上升。 - **钯金基本面疲弱**：受汽车电动化趋势影响，钯金需求受到压制，高度依赖汽油车催化剂，且铂替钯趋势延续，导致钯金中长期需求承压。 **操作建议**：短期铂钯或维持区间震荡，今日上涨可能受技术面强支撑影响，后续或仍跟随贵金属盘面走势。操作上建议铂金逢低轻仓布局。 --- ## 重点关注事件 - **06-09 20:15** 美国至5月23日当周ADP就业人数周度变动 - **06-10 20:30** 美国5月末季调CPI年率、季调后CPI月率 - **06-10 20:30** 美国5月末季调核心CPI年率、季调后核心CPI月率 - **06-11 20:30** 美国至6月6日当周初请失业金人数 - **06-11 20:30** 美国5月PPI年、月率 - **06-12 22:00** 美国6月一年期通胀预期初值 - **06-12 22:00** 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：第三方数据，仅供参考。 - **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。