20260317-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_330kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、供需情况、宏观数据以及行业消息，同时提供了对后市的展望与操作建议。整体来看，铂金和钯金市场在近期表现出一定的上涨趋势，但供需格局和宏观环境对价格形成一定制约。

主要观点与关键信息

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：552.70元/克，环比上涨22.65元。
• 钯金主力合约收盘价：407.75元/克，环比上涨9.151元。
• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90手。

2. 现货市场情况

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：548.93元/克，环比上涨20.28元。
• 长江钯金现货平均价：388.00元/克，环比上涨19.001元。
• 铂金主力合约基差：-3.77元/克，环比下跌2.37元。
• 钯金主力合约基差：-19.75元/克，环比上涨9.851元。

3. 供需情况分析

• 铂金CFTC非商业多头持仓：9966.00张，环比减少243张。
• 铂金2025年供应量：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 铂金2025年需求量：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金2025年供应量：293.00吨，环比减少5.00吨。
• 钯金2025年需求量：287.00吨，环比减少27.00吨。

4. 宏观数据影响

• 美元指数：99.81，环比下跌0.69。
• 10年美债实际收益率：1.87%，环比下跌0.05%。
• VIX波动率指数：23.51，环比下跌3.68。
• 宏观面显示，美元及美债收益率偏强，对贵金属价格构成阻力。

5. 行业消息

• 美伊局势：美国总统特朗普表示，对伊朗石油基础设施的打击仍在考虑之中，同时希望欧洲国家协助保障霍尔木兹海峡航行安全，但德国表示不会参与。
• 美联储政策：特朗普呼吁美联储召开“特别会议”降息，并批评鲍威尔，同时美国司法部请求重新考虑撤销对鲍威尔的传票。
• 铂金市场展望：WPIC预测2026年全球铂金市场将连续第四年短缺，缺口约为7吨，但较2025年的34吨有所收窄。
• 美银目标价：上调铂金目标价至2,450美元，钯金目标价至1,725美元。
• 需求端：铂金受益于内燃机和混动车催化剂需求，欧洲燃油车政策调整带来预期改善；钯金则受电动车渗透率提升压制，基本面脆弱。

后市展望与操作建议

• 市场波动：美伊局势扰动仍将持续，市场波动或维持高位。
• 价格走势：铂钯价格大致跟随金银波动，短期内或震荡运行。
• 重点关注事件：
  • 03-17 22:00 美国2月咨商会领先指标
  • 03-18 18:00 欧元区2月CPI月率及年率
  • 03-18 20:30 美国2月PPI月率及年率
  • 03-18 22:00 美国2月工厂订单月率
  • 03-19 02:00 美联储3月议息会议
  • 03-19 20:30 美国初请失业金人数

操作建议

• 建议采取震荡交易思路，关注市场波动与政策变化。
• 避险情绪及油价降温对贵金属形成一定支撑，但美元及美债收益率偏强仍是主要阻力。

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