20260304-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_316kb

文档总结

核心内容概述

本文档总结了近期铂金与钯金市场的表现及影响因素，涵盖期货市场、现货市场、供需情况和宏观数据等多个维度，同时分析了行业消息与市场观点，为投资者提供了市场动态和操作建议。

主要观点

• 市场整体偏弱：铂金与钯金市场延续偏弱走势，主要受多头获利了结和美元走强影响。
• 价格下跌：铂金主力合约收盘价为563.50元/克，环比下跌26.85元/克；钯金主力合约收盘价为433.80元/克，环比下跌12.40元/克。
• 持仓量变化：铂金主力合约持仓量环比减少277手，钯金主力合约持仓量环比增加90手。
• 基差表现：铂金主力合约基差为-11.82元/克，环比上涨7.63元/克；钯金主力合约基差为-41.80元/克，环比下跌15.60元/克。
• 供需分析：
  • 供应端：铂金2025年预计供应量为220.40吨，环比减少0.80吨；钯金预计供应量为293.00吨，环比减少5.00吨。
  • 需求端：铂金2025年预计需求量为261.60吨，环比增加25.60吨；钯金预计需求量为287.00吨，环比减少27.00吨。
• 宏观因素影响：
  • 美元指数：上涨至99.27，环比上涨0.72。
  • 美债收益率：10年期美债实际收益率为1.77%，环比微涨0.01%。
  • VIX波动率指数：上涨至23.57，环比上涨2.13，显示市场波动加剧。
• 地缘政治扰动：美伊局势持续紧张，特朗普对伊朗采取强硬立场，引发市场避险情绪上升，影响贵金属市场表现。
• 美联储政策预期：美联储年内二次降息概率降至50%，降息门槛提高；同时，若通胀降温，可能进一步降息，但中东冲突或导致降息节奏放缓。

关键信息

期货市场表现

• 铂金主力合约：
  • 收盘价：563.50元/克（环比-26.85元/克）
  • 持仓量：10387.00手（环比-277手）
• 钯金主力合约：
  • 收盘价：433.80元/克（环比-12.40元/克）
  • 持仓量：3179.00手（环比+90手）

现货市场表现

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：551.68元/克（环比-19.22元/克）
• 长江钯金现货平均价：392.00元/克（环比-28.00元/克）

供需情况

• 铂金供应：2025年预计供应量为220.40吨（环比-0.80吨）
• 铂金需求：2025年预计需求量为261.60吨（环比+25.60吨）
• 钯金供应：2025年预计供应量为293.00吨（环比-5.00吨）
• 钯金需求：2025年预计需求量为287.00吨（环比-27.00吨）

宏观数据

• 美元指数：99.27（环比+0.72）
• 10年美债实际收益率：1.77%（环比+0.01%）
• VIX波动率指数：23.57（环比+2.13）

行业消息

1. 地缘政治紧张：美伊局势持续升温，美国对伊朗核设施发动大规模袭击，伊朗也展开反击，市场避险情绪高企。
2. 美联储政策：凯文·沃什主张缓慢缩表，目标为恢复至2008年危机前水平；威廉姆斯与卡什卡利表示若通胀回落，可能进一步降息，但中东冲突或影响政策节奏。
3. 市场情绪：特朗普的强硬表态引发美股市场重挫，市场流动性收紧，拖累贵金属市场表现。

观点总结

受多头获利了结及美元走强影响，铂钯市场偏弱。广期所铂2606合约下跌4.55%，钯2606合约下跌2.78%。地缘政治风险加剧市场波动，美元及美债收益率走强对贵金属形成上行阻力。短期来看，市场高波动或持续，需关注美伊局势发展。操作建议为轻仓区间震荡交易。

重点关注事件

• 03-04 21:15：美国ADP私营就业报告
• 03-04 23:00：美国ISM非制造业PMI
• 03-05 20:30：美国1月贸易帐数据
• 03-05 20:30：美国2月挑战者企业裁员人数

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