20260106-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_296kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2025年铂金与钯金在期货市场和现货市场的价格走势、供需情况、宏观数据及行业消息，并总结了市场观点与未来运行区间。整体来看，贵金属市场受避险情绪及供需格局影响，呈现“铂强钯弱”的趋势。

主要观点与关键信息

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：最新为616.80元/克，环比上涨35.00元/克。
• 钯金主力合约收盘价：最新为471.90元/克，环比上涨23.15元/克。
• 铂金主力合约持仓量：最新为10387.00手，环比减少277.00手。
• 钯金主力合约持仓量：最新为3179.00手，环比增加90.00手。

2. 现货市场情况

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：最新为605.53元/克，环比上涨31.88元/克。
• 长江钯金现货平均价：最新为419.00元/克，环比上涨6.00元/克。
• 铂金主力合约基差：最新为-11.27元/克，环比下降3.12元/克。
• 钯金主力合约基差：最新为-52.90元/克，环比下降17.15元/克。

3. 供需情况分析

• 铂金供应量（2025年预计）：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 铂金需求量（2025年预计）：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金供应量（2025年预计）：293.00吨，环比减少5.00吨。
• 钯金需求量（2025年预计）：287.00吨，环比减少27.00吨。

4. 宏观数据

• 美元指数：最新为98.46，波动率为0.211。
• 10年美债实际收益率：最新为1.94%，波动率为0.011。
• VIX波动率指数：最新为14.51，环比下降0.44。

5. 行业消息

• 美委局势：美国对委内瑞拉采取强硬行动，短期抬升市场避险情绪，贵金属市场整体偏强。
• 美国ISM制造业指数：2025年12月从48.2下降至47.9，连续10个月低于50，新订单和出口订单疲软，就业人数连续11个月下降。
• 日本央行表态：若经济及物价走势符合预期，将继续加息。
• 耶伦警告：提及“财政主导”情景，指出美国债务规模可能迫使央行维持低利率以降低偿债成本。

6. 市场观点总结

• 铂金：受美联储宽松预期、供需结构性赤字及氢能经济需求预期支撑，价格或维持较强韧性。
• 钯金：因汽车催化剂领域过度集中化及新能源汽车普及，需求端预期走弱，市场正由供不应求转向供应过剩，但降息预期可能支撑价格。
• 短期趋势：美委局势推动避险情绪，贵金属价格或继续获得支撑。
• 中长期趋势：供需格局分化，预计“铂强钯弱”行情持续。
• 运行区间：
  • 铂金：伦敦市场关注上方2400美元/盎司阻力位，下方1900美元/盎司支撑位。
  • 钯金：伦敦市场关注上方1800美元/盎司阻力位，下方1500美元/盎司支撑位。

重点关注事件

• 01-06 23:00：美国ISM非制造业PMI
• 01-07 21:15：美国ADP就业报告
• 01-09 21:30：美国12月非农就业报告

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