20260610-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_319kb

文档内容总结

核心内容

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场与现货市场中的价格走势、供需情况及宏观环境对市场的影响，并结合地缘政治与行业消息对铂钯市场的短期与中长期走势进行了观点总结。

市场表现

期货市场

• 铂金主力合约收盘价：最新为417.00元/克，环比下跌18.45元。
• 钯金主力合约收盘价：最新为289.55元/克，环比下跌0.75元。
• 铂金主力合约持仓量：最新为10387.00手，环比减少277手。
• 钯金主力合约持仓量：最新为3179.00手，环比增加90手。

现货市场

• 上金所铂金现货价(Pt9995)：最新为420.93元/克，环比下跌21.38元。
• 长江钯金现货平均价：最新为284.00元/克，环比持平。
• 铂金主力合约基差：最新为3.93元/克，环比下跌2.93元。
• 钯金主力合约基差：最新为-5.55元/克，环比上涨0.75元。

供需情况

供应端

• 铂金供应量：2025年预计为220.40吨，环比减少0.80吨。
• 钯金供应量：2025年预计为293.00吨，环比减少5.00吨。
  • 铂金供应偏紧，受南非电力紧张影响，部分矿产如艾芬豪矿业南非Platreef提供一定弹性，但整体仍存在2026年的供给缺口。
  • 钯金供应相对稳定，但受地缘政治影响，市场不确定性较高。

需求端

• 铂金需求量：2025年预计为261.60吨，环比增加25.60吨。
  • 铂金在氢能、化工领域的结构性增量及汽车催化剂中铂替代钯的趋势持续兑现，需求上升预期较强。
  • 玻纤行业对铂族金属需求上升，进一步支撑铂金需求。
• 钯金需求量：2025年预计为287.00吨，环比减少27.00吨。
  • 钯金需求高度依赖汽油车催化剂，新能源汽车渗透率提升及欧洲、亚太地区电动化转型，对钯金中长期需求形成压力。

宏观数据

• 美元指数：最新为99.99，环比上涨0.03。
• 10年美债实际收益率：最新为2.20%，环比下跌0.01%。
• VIX波动率指数：最新为19.87，环比上涨0.95。
  • 美元指数受超预期非农数据及联储鹰派预期提振，整体偏强运行，对贵金属价格形成压制。

地缘政治与行业消息

• 美国与伊朗谈判进入“最后关头”，但美国多次表态，谈判仍处于僵持阶段。
• 伊朗南部发生爆炸，美国对伊朗实施报复性打击，美伊局势持续紧张。
• 美国4月份贸易逆差收窄至559亿美元，主要受原油出口增长带动。

观点总结

• 短期走势：铂钯价格延续震荡偏弱走势，铂2608合约收跌4.24%，钯2608合约收跌0.26%。
• 中期展望：
  • 铂金中期配置价值相对更优，受益于结构性需求增长与替代趋势。
  • 钯金中长期需求受新能源汽车普及影响，面临下行压力。
• 市场影响：
  • 美伊局势持续拉锯，对市场流动性及风险偏好构成冲击。
  • 当前宏观环境对贵金属市场偏利空，建议短期观望，中长期待金价企稳后再布局多单。

重点关注数据

• 06-10 20:30 美国5月未季调CPI年率、季调后CPI月率
• 06-10 20:30 美国5月未季调核心CPI年率、季调后核心CPI月率
• 06-11 20:30 美国至6月6日当周初请失业金人数
• 06-11 20:30 美国5月PPI年、月率
• 06-12 22:00 美国6月一年期通胀预期初值
• 06-12 22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值

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