20251205-瑞达期货-铂钯金市场周报_16页_950kb

铂钯金市场本周呈现震荡走势，Rt金主力合约上涨1.55%至442.30元/克，Rt钯主力合约上涨2.75%至381.75元/克。宏观方面，美国劳动力市场数据显示就业收缩放缓，ISM服务业PMI虽升至九个月高点，但新订单和支付价格指数疲软，美联储降息预期依旧是支撑因素，但部分多头获利离场导致短期回调。中长期看，铂金受益于结构性供需赤字和"铂代钯"推进，价格韧性较强；钯金则面临需求下行压力，供需格局转向宽松，但降息情绪提供支撑。期现市场显示，持仓量和库存小幅减少，铂钯价格与黄金相关性减弱，近期政策和地缘因素可能继续影响市场波动。

供需端，铂金进出口数量减少，催化剂需求 marginal 减弱；钯金全球供应下滑但需求缓和，总体总需求下行。宏观数据方面，美元指数走弱，美债收益率小幅上升，市场对通胀和经济放缓的担忧持续。总体展望，铂金价格可能保持相对稳定，钯金短线或延续较强表现，需关注库存变化和外部风险。