20170625-光大证券-通信行业周报：2017年世界移动大会举办在即，持续关注5G和物联网投资机遇_17页_1mb

文档内容总结

核心内容

• **2017年世界移动大会（MWC）**即将在上海举行，时间为6月28日至7月1日，地点为上海新国际博览中心。此次大会将展示5G和物联网的最新进展。
• 5G和物联网被视为通信行业的重要投资机遇，重点关注5G和物联网主题性投资机会。
• 中兴通讯入选MSCI指数，标志着其在全球市场中的重要地位，有利于吸引海外资金。
• 工信部出台多项措施规范宽带接入市场，包括整治价格欺诈、速率不达标等问题，并批准NB-IoT正式商用许可，推动物联网发展。

主要观点

• 5G和物联网是未来通信行业的主要投资方向，中兴通讯在5G技术研究和产品部署方面处于领先地位。
• NB-IoT作为物联网的关键技术，将在2017年下半年迎来产业加速落地，预计占整个物联网连接数的60%。
• 云服务将成为企业通信市场主流，华为联合IDC发布的白皮书显示云通信市场在2019年将占据56.7%的市场份额。
• 光通信和大安全是当前通信行业中的重要板块，分别具有确定的业绩增长和长期的政策支持。

关键信息

5G投资重点

• 重点推荐：中兴通讯
• 关注标的：信维通信、通宇通讯、邦讯技术

物联网投资重点

• 重点推荐：宜通世纪
• 关注标的：高新兴、拓邦股份、移为通信、广和通

大安全投资方向

• 军工信息化、军民融合、网络安全：推荐东土科技、通光线缆（停牌中）
• 专网行业：推荐海能达

光通信投资重点

• 重点推荐：光迅科技、中际装备
• 关注标的：博创科技、中天科技、亨通光电

本周市场表现

• 上证指数上涨1.11%，沪深300指数下跌2.96%
• 通信板块整体下跌0.79%，其中5G指数上涨2.61%，大安全指数上涨0.15%
• 涨幅前五：中富通、邦讯技术、中际装备、中兴通讯、键桥通讯
• 跌幅前五：中通国脉、路通视信、真视通、海量数据、数据港

下周重点事件

• 3GPP会议：6月26日-30日，涉及5G标准制定和NFV技术
• 2017国际智慧城市高峰论坛：6月28日-30日，上海
• 2017世界移动大会—上海：6月28日-7月1日，上海

行业新闻动态

1. 工信部整治宽带接入服务行为：强调规范宣传、协议内容和速率达标，促进市场健康发展。
2. 华为完成中国联通NFV三层解耦测试验证：测试进展领先，为NFV商用奠定基础。
3. NB-IoT正式商用许可获批：明确频率使用和部署方式，推动物联网应用落地。
4. 华为发布企业云通信白皮书：云服务将成为企业通信市场主流，预计2019年占比达56.7%

公司评级与投资建议

• 重点推荐：中兴通讯、光迅科技、海能达、宜通世纪、亿联网络、中际装备、烽火通信
• 投资评级：买入、增持

附录信息

• 大宗交易：涉及多家通信行业上市公司，如海能达、银河电子、中电广通等
• 解禁预告：多只股票将在未来3个月内解禁，如东土科技、超讯通信、优博讯等

结构总结

1. 本周关注重点

• 中兴通讯入选MSCI指数：提升市场情绪和资金关注
• MWC上海大会：展示5G和物联网技术，推动行业投资

2. 本周投资策略

• 核心组合：中兴通讯、海能达、宜通世纪、亿联网络、光迅科技、中际装备、烽火通信
• 光通信：业绩确定，推荐中天科技和亨通光电
• 大安全：推荐东土科技和海能达
• 5G和物联网：重点推荐中兴通讯和宜通世纪

3. 大盘与通信板块表现

• A股震荡上升，通信板块小幅下跌
• 5G指数涨幅较大，其他板块如光通信和物联网指数下跌

4. 下周重点事件提醒

• 3GPP会议：讨论5G和NFV技术
• MWC上海大会：展示通信技术最新进展
• 其他行业会议：如国际智慧城市论坛

5. 行业新闻动态点评

• 工信部整治宽带接入服务：规范市场，提升网络能力
• 华为完成NFV三层解耦测试：推动网络转型
• NB-IoT商用许可获批：加速物联网应用
• 华为发布企业云通信白皮书：云服务成为主流

6. 一周新闻集锦

• 运营商动态：中国移动、中国联通、中国电信等
• 设备商动态：华为、诺基亚、思科等
• 终端商动态：苹果、三星等
• 其他新闻：韩国通信政策、东芝亏损等

7. 附录

• 大宗交易：列出近期通信行业上市公司的交易情况
• 解禁预告：列出未来3个月解禁的股票及比例

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑
• 新技术产业化进度低于预期

分析师信息

• 田明华：光大证券分析师，研究通信和移动互联网
• 联系方式：电话0755-82541645，邮箱tianminghua@ebscn.com

评级体系说明

• 买入：投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：投资收益率领先市场基准指数5%-15%
• 中性：投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%
• 减持：投资收益率落后市场基准指数5%-15%
• 卖出：投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因信息不足或不确定性事件

估值方法的局限性

• 分析基于各种假设，结果可能因假设不同而变化
• 估值方法及模型存在局限，不保证证券价格

特别声明

• 本报告由光大证券股份有限公司研究所编写
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 光大证券及其附属机构可能持有相关证券头寸并提供服务
• 投资者应谨慎决策并咨询专业人士