2017-通信行业：工信部明确5G部署初始频段，中国移动发布全球最小尺寸eSIM窄带物联网模组_11页-1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于2017年6月通信行业市场分析的证券研究报告，重点分析了5G部署、物联网发展、行业动态、投资组合及风险提示等内容。文档指出，通信板块在当时呈现结构性机会，尤其是运营商、物联网和5G领域。同时，提出了多只重点推荐股票，并分析了相关行业热点事件和公司动态。

主要观点

• 5G部署：工信部明确了5G部署的初始频段，分别为3300-3600MHz和4800-5000MHz，为三大运营商指明了方向，推动了5G产业链的发展。
• 物联网发展：中国移动发布全球最小尺寸eSIM NB-IoT模组，支持OneNET平台协议，适用于智能抄表、智能停车、智能家居等场景，助力物联网落地。
• 行业动态：通信板块整体上涨，其中运营商、光通信、专网、物联网等子行业表现突出。
• 投资推荐：重点推荐中兴通讯、紫光股份、宜通世纪、海能达、中际装备等公司，认为它们在5G、物联网、光模块、专网等领域具有较强的竞争力和增长潜力。
• 技术进展：华为发布面向5G的SPTN网络分片解决方案，提升5G承载能力；中国移动与中兴合作的vBRAS方案获得认可，推动网络转型。
• 行业热点：智能农业成为物联网的重要应用场景，华为X Labs发布白皮书，指出其市场潜力巨大；中兴通讯在运营商代维项目中表现突出，成为最大合作伙伴之一。

关键信息

5G部署

• 工信部明确5G初始频段为3300-3600MHz和4800-5000MHz。
• 5G商用预计最快于2018年韩国平昌冬奥会大规模展开，2020年全球规模部署。
• 5G频谱落地有助于设备商明确研发方向，降低投入风险。

物联网

• 中国移动推出全球最小尺寸eSIM NB-IoT模组M5310，尺寸为19mm×18.4mm×2.7mm。
• 模组采用海思Hi2110芯片，支持OneNET平台协议，适用于多种智能场景。
• 中国移动通过OneNET平台和NB-IoT精品网络推动物联网发展，创造经济和社会价值。

行业表现

• 上周（06.05-06.09）通信板块整体上涨4.62%，优于沪深300指数和创业板指数。
• 通信板块个股表现分化，部分公司如华脉科技、路通视信涨幅较大。

投资组合

• 重点推荐：中兴通讯（5G大周期下的价值重估）、紫光股份（高端路由器市场突破）、宜通世纪（物联网平台龙头）、海能达（专网行业）、中际装备（光模块行业）。
• 风险提示：包括市场系统性估值波动、SDN/NFV发展不达预期、物联网业务发展不及预期、5G网络建设进展不及预期等。

行业动态

• 中兴通讯中标中国铁塔多省代维项目，成为其最大合作伙伴之一。
• 华为发布SPTN网络分片解决方案，基于灵活以太技术，提供差异化SLA保障。
• 华为X Labs发布智能农业白皮书，预计2020年智能农业将为运营商带来129亿美元市场空间。

公司动态

• 通光线缆收购德柔电缆部分股权并增资，成为其控股股东。
• 梅泰诺、初灵信息、合众思壮等公司发布相关公告，涉及股份质押、限售股份解禁等事项。
• 邦讯技术出售子公司股权并增资，科陆电子转让科陆物联股权。

推荐股票组合

风险提示

• 市场系统性估值波动
• SDN/NFV发展不达预期
• 物联网业务发展不达预期
• 5G网络建设进展不及预期
• 公司战略布局不及预期
• 行业竞争加剧

一周重点报告及点评

• 中国移动家宽市场：中国联通占据领先地位，政策可能进一步收紧一级代理商份额，推动市场集中度提升。
• 东软载波：公司具备宽带芯片研发优势，预计下半年业绩将放量，短期波动不影响长期增长。
• 联络互动：重新梳理业务架构，聚焦电商、金融和传媒联动，提升整体战略协同。
• 欧洲5G进展：法国电信计划2018年上半年完成实验局部署，推动5G投资。

分析师信息

• 分析师：夏庐生
• 执业证书编号：S1450517020003
• 联系方式：xials@essence.com.cn / 021-35082732

行业评级体系

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