20130628-中山证券-中山证券农林牧渔行业月报_12页_1mb

农林牧渔行业月报总结

行业评级

• 行业评级：同步大市（重申）

投资要点

• 本月行情回顾：

  • 5月A股市场整体大幅下跌，农林牧渔行业月跌幅接近15%，与中山证券研究所预期一致。
  • 所有行业板块在6月均出现大幅下滑，其中有色金属、纺织服装和建筑建材跌幅最大。
  • 粮食种植和林业板块表现相对强势，主要受益于政策支持。
  • 二季度农林牧渔行业整体表现一般，禽流感等突发事件加剧了板块调整。
  • 预计第三季度将是布局农业股的好时机，特别是家禽养殖和海洋捕捞行业。

• 下月投资策略：

  • 7月行业整体机会有限，但部分子行业将有精彩表现。
  • 投资机会主要来自政策红利和产品价格波动。
  • 养殖行业有望受益，尤其是鸡苗和肉鸡养殖企业，预计在7月存在良好投资机会。

行业要闻

3.1 风味奶将成乳品行业新增长点

• 利乐公司发布《利乐乳业指数》报告，预计风味奶将成为乳品行业的重要增长点。
• 全球风味奶消费量预计从2012年的170亿升增长至2015年的192亿升，年均复合增长率达4.1%。
• 中国是目前世界上最大的风味奶市场，2012年消费量达42亿升，预计未来几年仍将保持5.5%的年均增长。
• 风味奶的消费人群将从儿童扩展至青少年和成年人，其吸引力将从口味转化为口味与营养的结合。
• 包装形式和容量将影响消费者购买决策，纸盒包装和200ml以下容量的产品更受欢迎。

3.2 全国7省市终止禽流感应急响应，活禽交易升温

• 上海、江苏、浙江、安徽、江西、山东和湖南等7省市已终止禽流感应急响应。
• 各地逐步恢复活禽交易，但交易量恢复缓慢，价格有所回升但仍低于禽流感前水平。
• 苗鸡价格偏低，养殖户补栏积极性不高，预计随着需求恢复，价格仍有上涨空间。
• 禽流感对家禽养殖行业造成短期冲击，但市场逐步回暖。

3.3 我国严格按照法律法规审批三个转基因大豆新品种

• 农业部批准了巴斯夫农化有限公司和孟山都远东有限公司申请的三个转基因大豆新品种。
• 这些品种在其他国家也已获得批准，安全性有保障。
• 我国已累计批准了8个转基因大豆品种进口，主要用于加工原料。
• 转基因大豆的进口主要受国内需求驱动，而非贸易配额限制。

3.4 重金属大米超标，整治需要时间

• 镉超标大米事件引发公众对农田污染的关注，调查显示部分大米存在镉超标。
• 污染源主要来自矿山和工业排放，部分肥料中也含有重金属镉。
• 农药化肥的过量使用也导致土壤污染，影响粮食安全。
• 专家指出，控制镉污染需要查清污染源并有针对性治理，目前缺乏统一的技术标准和法规。

3.5 重金属污染治理需立法和标准建设

• 土壤污染形势严峻，新老污染物并存，无机有机污染混合。
• 农业部和中国社会科学院专家呼吁加强源头检测、建立预警系统和完善法规。
• 大米业务收入排名前四的A股公司包括金健米业、万福生科、北大荒和东方集团。

公司要闻

4.1 西部农牧酝酿崛起，新希望乳业巧抓鲜机

• 新希望乳业提出“与时间赛跑”的鲜奶战略，构建全程现代化鲜奶产业链。
• 该战略包括牧场建设、冷链保障体系、可追溯系统等，旨在提升鲜奶的安全性和透明度。
• 公司计划在未来3至5年内在华东、四川、云南新增设3个万头奶牛养殖带，新增产能超过25万吨。
• 城市型鲜奶消费模式正迎合消费者对“鲜”产业的需求，推动西部乳企的创新和崛起。

重点数据跟踪

• 提供了生猪、仔猪、猪肉价格、猪粮比、玉米价格和大豆价格等数据图表，以供投资者参考。

投资评级说明

• 行业评级：基于行业股票指数相对中证800指数的收益率，分为强于大市、同步大市、弱于大市、未评级。
• 公司评级：基于股票相对行业指数的收益率，分为买入、持有、中性、卖出、未评级。

风险提示及免责声明

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