公用事业及环保产业行业专题研究报告-3月用电：制造_26消费稳步复苏，TMT增速上行-240507-国金证券-16页_1mb

电力消费分析报告总结

2024年3月，全国全社会用电量达79423亿千瓦时，同比增长7.36%。各产业升级稳定，其中第二产业对用电增长贡献最大，达54.2%。六大板块中，TMT板块用电增速环比上升，互联网和相关服务业新增用电贡献率高达53.2%；能源板块因煤炭开采业下降，同比增42%；地产板块增速放缓至46%，房地产业用电量同比增149%，但环比跌幅显著；制造和消费板块用电增速分别为10.7%和12.3%，电气设备制造和批发零售业表现强劲；交运板块受出行需求回落影响，环比下降。

分行业看，光伏设备制造和充换电服务业增速领先，分别达73.7%和6.38%；衰退行业如港口岸电同比下降440%。区域角度，新疆、云南等西北西南省份增速领先，全国97.8%省份用电增速为正，广东增量贡献率第一。

投资建议推荐火电资产如华能国际、新能源运营商南网能源，以及核电龙头企业中国核电。风险包括新增装机不及预期、需求疲软、煤价高位等因素。

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