20221113-安信证券-环保及公用事业周报_寒潮来袭天然气需求有望提升_防控政策优化有望带来用电需求复苏_14页_950kb

环保及公用事业周报（2022.11.07-2022.11.13）总结

核心内容

1.1 寒潮与防控政策对行业的影响

• 寒潮影响天然气需求：受较强冷空气影响，预计11月12日至14日，多个地区气温将下降4至14℃，冬季天然气供暖需求有望提升，推动天然气价格上行。
• 中游长输管网受益：天然气价格上升背景下，中游长输管网环节可截留部分价差，享受涨价红利。建议关注河南省长输管网稀缺标的【蓝天燃气】。
• 防控政策优化：国务院调整疫情防控措施，预计后续疫情影响减弱，带动社会总需求和用电需求复苏。
• 水电发电量偏低：以三峡水库为例，今年丰水期来水偏枯，影响下半年及明年上半年水电发电量，火电作为基荷电源，利用小时有望增加。建议关注【国电电力】。
• 绿电消纳缓解：用电需求提升有助于缓解绿电消纳压力，建议关注【三峡能源】及【云南能投】。

1.2 投资组合推荐

推荐股票：【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】

主要观点

• 天然气需求提升：寒潮将推动天然气供暖需求增长，预计天然气价格维持高位震荡，中游长输管网受益。
• 用电需求复苏：疫情防控政策优化将带动用电需求增长，火电盈利能力提升，绿电企业业绩增长确定性强。
• 新能源发展：多地发布新能源发展规划，推动风电、光伏、储能等产业快速发展，利好相关企业。
• 碳市场表现：本周全国碳市场交易量和成交额略有上升，但价格维持稳定，区域间价格差异显著。

关键信息

2.1 碳市场情况

• 全国碳市场CEA周成交量14.21万吨，成交额824.41万元。
• 福建碳排放权成交量最高，为30.22万吨。
• 北京市场成交均价最高（127.1元/吨），天津市场最低（36.56元/吨）。

2.2 天然气价格

• 全国LNG出厂周均价为5948.14元/吨，环比下跌7.92%。
• 接收站出厂价6948.29元/吨，工厂出厂价5271.99元/吨，均有所下跌。

2.3 煤炭价格

• CCI5500动力煤综合价格指数为1010元/吨，周环比持稳。
• 各地坑口价稳定，未出现明显波动。

3. 行业要闻

• 国家能源局：新建煤电项目优先采用大容量、高参数、低能耗、调节能力强的机组。
• 安徽省统计局：前三季度煤电保供成效显著，发电量增长7.8%。
• 吉林省能源局：发布“十四五”电力发展和石油天然气规划，预计2025年煤电装机达1959万千瓦。
• 湖南省政府：推动风电、光伏规模化发展，目标到2030年新能源装机达4000万千瓦。
• 山西省政府：推进新能源和清洁能源发展，建设大型风光基地。
• 中电联：预测2022年电煤消耗增长2.5%-4.2%，建议电价机制改革体现新能源价值。
• 上海市发改委：启动杭州湾海上风电项目竞配，要求配储4小时，上网电价不超过燃煤基准价。
• 河北省政府：深化碳资产价值实现机制改革。
• 青海省能源局：推进源网荷储一体化项目，要求配储20%。
• 多地政策支持：推动新能源发展，加强碳排放管理。

上周行业走势

• 上证综指下跌0.74%，创业板指数下跌2.12%。
• 公用事业与环保指数上涨0.16%。
• 环保板块：大气治理下跌0.71%，固废上涨1.38%，环保设备下跌2.07%，节能与能源清洁利用上涨2.38%。
• 电力板块：火电上涨0.37%，水电上涨0.97%，地方电网上涨1.63%，清洁能源发电下跌0.02%，燃气上涨2.65%。
• 水务板块上涨0.82%。

上市公司动态

5.1 重要公告

• 吉电股份：全资子公司投资建设风光热外送项目，规划容量350MW。
• 云南能投：子公司投资建设光伏电站，建设规模49MW。
• 节能风电：设立全资子公司黑龙江风电。
• 金圆股份：与怡亚通股份达成战略合作。
• 盈峰环境：中标环卫一体化项目，金额4.73亿元。
• 中山公用：中标排水厂网一体化项目，总投资约55.6亿元。
• 中国天楹：与毕节市政府合作建设重力储能项目和新能源项目。
• 兴蓉环境：中标餐厨垃圾资源化利用项目，中标价501元/吨。
• 三川智慧：实施稀土氧化物综合利用项目，总投资2.8亿元。

5.2 定向增发

• 创业环保：实施定向增发，募资8.3亿元。
• 南网储能：实施定向增发，募资135.86亿元。
• 菲达环保：实施定向增发，募资7.98亿元。
• 太阳能：实施定向增发，募资59.81亿元。
• 双良节能：实施定向增发，募资34.88亿元。
• 高能环境：实施定向增发，募资27.58亿元。
• 沃顿科技：董事会预案，募资5000万元。
• 长青集团：股东大会通过定向增发，募资22258.3万元。
• 其他公司：如豫能控股、国投电力等均有定向增发实施或预案。

投资组合推荐逻辑

• 蓝天燃气：河南天然气长输管网稀缺标的，年设计输气能力24.7亿方，受益于天然气价格上涨及下游并购。
• 大元泵业：国内屏蔽泵龙头，产品应用于空气源热泵，受益于欧洲天然气价格上升带来的热泵需求增长。
• 国电电力：国家能源集团控股，火电板块盈利能力强，新能源布局加速，业绩增长确定性高。
• 新奥股份：拥有天然气全产业链，拓展综合能源业务，受益于国际天然气市场波动。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤长协签订比例不及预期
• 电价下调风险
• 天然气价格波动风险
• 盐湖提锂、锂电回收产业推进速度不及预期
• 锂价下跌风险