清科-产业观察-连续四年百亿级投资规模背后-游戏行业迎来洗牌-_7页_1mb

报告摘要

游戏行业2018年投融资与市场分析报告总结

核心内容

2018年，中国游戏行业面临重大转折，投资规模大幅下降，政策监管趋严，行业洗牌迹象明显。清科研究中心发布的《2018中国游戏市场发展&投融资分析报告》显示，2010-2017年，中国游戏产业累计发生1772起投资事件，总投资规模达522.9亿元人民币。2018年，由于政策调整，行业投资显著下滑，多家上市游戏公司股价下跌，游戏公司IPO也面临困难。

主要观点

行业投资规模增长：2010-2017年，游戏行业投资规模持续增长，尽管投资案例数有所下降，但单笔投资金额大幅增加，尤其是亿元级投资事件频发。
头部企业融资占比高：在2010-2017年期间，TOP10企业融资占比超过1/3，TOP50企业融资占比超过2/3，显示出行业资源向头部企业集中。
政策影响显著：2018年3月起，游戏版号发放全面暂停，导致新游戏上线受限。同时，实施网络游戏总量调控，控制新增游戏数量，并探索适龄提示制度，限制未成年人使用时间。
行业乱象频发：版号暂停发放催生了二手版号交易市场，部分企业采取不正当手段获取版号，如购买老游戏版号、盗用版号等。
IPO之路艰难：自2016年6月吉比特通过审核后，游戏企业IPO审核趋于严格，2017年仅有两家通过，2018年上半年仅华清飞扬一家申请IPO，其他企业如盛大、完美世界、巨人等均宣布终止IPO审查。

关键信息

投资规模与案例分布

2010-2017年，中国游戏产业共发生1772起投资事件，总投资规模达522.9亿元人民币。
投资案例数从2014年开始大幅回落，但总投资规模仍保持增长。
单笔投资金额从2010年的1588万元增长到2017年的6836万元。

融资额分布

超过70%的游戏企业披露累积融资额在2000万元人民币以下。
超过35%的企业融资额在200万元人民币以下。
融资额在500-2000万元人民币的企业占比约30%。
融资额超过5000万元人民币的企业占比接近15%。

头部企业融资情况

2010-2017年，TOP10企业总融资额达189亿元人民币，占行业总投资规模的36%。
具体企业包括：斗鱼TV（游戏直播平台）、巨人网络（游戏研发、运营）、趣加游戏 FunPlus（游戏开发）、英雄互娱（移动游戏研发、运营）、熊猫TV（电子竞技游戏直播）、恺英网络（游戏运营）、优美缔（游戏引擎平台）、艾格拉斯（移动游戏研发、运营）、触手TV（手机游戏直播平台）等。

IPO情况

2010-2017年，中国游戏企业共发生26起IPO事件，其中仅4起发生在境外市场，A股成为首选。
自2016年6月吉比特通过审核后，游戏企业IPO审核趋严，2017年仅吉比特、游莱互动两家完成IPO。
2018年上半年，仅华清飞扬一家申请IPO，其他企业如上海绿岸网络、广州多益网络等均宣布终止IPO审查。

行业趋势

游戏行业进入洗牌期，政策监管和市场环境的变化使得行业竞争加剧。
头部企业继续占据市场主导地位，融资额占比高。
游戏公司IPO之路更加艰难，监管趋严，信息披露和业绩可持续性成为审核难点。

政策影响

版号发放暂停：2018年3月起，游戏版号发放全面暂停，导致新游戏上线受限。
总量调控：新增网络游戏上网运营数量受到严格控制，探索适龄提示制度，限制未成年人使用时间。
行业乱象：二手版号交易市场兴起，部分企业采取不正当手段获取版号。

未来展望

游戏行业将面临更加严格的监管环境，企业需适应政策变化，加强合规管理。
头部企业将继续主导市场，融资额和市场份额进一步集中。
游戏公司IPO之路更加艰难，需提升信息披露质量和业绩可持续性，以通过审核。

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