20150802-安信证券-交通运输周报_航运旺季小幅反弹_关注央企改革标的_15页_820kb

报告摘要

交通运输行业周报总结

核心内容概述

2015年8月2日发布的交通运输行业周报指出，尽管A股市场整体下跌，但交通运输板块表现相对稳健，部分子板块如物流表现较好。报告重点分析了航运、航空、港口等子行业表现，并结合重要公告与行业动态，提出了三季度投资关注点。

主要观点

市场行情回顾：
- A股市场整体下跌，上证综指下跌10.0%，沪深300指数下跌8.6%，创业板指下跌12.4%。
- 申万交运指数下跌9.1%，其中公交板块跌幅最大（14.0%），物流板块跌幅最小（5.7%）。
- 次新股表现强势，涨幅前两位为恒通股份（43.8%）和万林股份（30.8%）。
- 推荐的精选组合在7月8日反弹以来获得了49.5%的绝对收益和45.3%的相对收益（沪深300）。
行业表现：
- 航空行业在旺季行情下表现强劲，国际航线需求增长显著，客座率维持高位。
- 班轮公司大幅提价，集装箱运价指数（SCFI）环比上涨50%。
- BDI指数上涨4.1%，其中海岬船租金上涨16.5%，但巴拿马船租金下跌10.2%。
- 大宗商品价格波动明显，铁矿石价格上涨7.8%，动力煤价格下跌1.2%，原油价格整体下跌。
重要公告和行业要闻：
- 东方航空向达美航空发行H股，中国国航非公开发行股票，业绩预增7倍。
- 江西长运收购恒达物流55%股权，皖江物流向控股股东让渡全资子公司权益。
- 珠海港半年报净利为去年同期的2.8倍。
- 上海、青岛等地推动跨境电商发展，亚马逊推出“全球货运”计划，中马“两国双园”项目启动。
- 四川启动水铁空立体交通体系，融入国际物流大循环。
本周观点：
- 建议投资者控制仓位，优先选择“估值+业绩确定性+催化剂”组合。
- 推荐标的分为三梯队：
  - 第一梯队（成长型）：外运发展（央企改革）、象屿股份（物流转型）、东莞控股（金融转型）。
  - 第二梯队（周期型）：东方航空、南方航空、春秋航空。
  - 第三梯队（主题型）：中国远洋、中海集运、招商轮船（央企改革）。

关键信息

行业表现数据

子板块	周涨幅	月涨幅	年涨幅
公交	-14.0%	-15.6%	29.7%
物流	-5.7%	-6.0%	100.6%
高速公路	-12.1%	-15.9%	26.9%
航空	-13.0%	-11.5%	86.4%
港口	-7.9%	-9.0%	13.7%

大宗商品价格

普氏铁矿石：55.2美元/吨，环比涨7.8%。
秦皇岛5.5K动力煤：410.0元/吨，环比跌1.2%。
布伦特原油：52.9美元/桶，环比跌3.9%。
WTI原油：47.9美元/桶，环比跌1.4%。
新加坡380CST燃料油：294.0美元/吨，环比跌2.8%。

航空机场数据

客运数据：
- ASK（可用座位公里）同比上涨13.0%，其中国际航线同比上涨20.6%。
- 客座率80.7%，国际航线客座率79.9%。
货运数据：
- AFTK（航空货运吨公里）同比上涨12.6%，国际航线同比上涨14.3%。
- RFTK（航空货邮吨公里）同比上涨10.1%，国际航线同比上涨9.1%。