20140824-中国银河-机械军工行业_持续推荐国防军工_智能装备_铁路设备；看好通用航空_船舶海工等优质股_21页_874kb

文档总结

核心内容

本报告主要围绕机械军工、铁路设备、通用航空、智能装备、消防设备、环保装备及油气装备等行业展开分析，强调国防军工及转型装备中业绩高增长个股的投资机会，并对部分公司进行重点推荐。同时，报告分析了行业动态、公司业绩及未来发展趋势，为投资者提供多维度的投资参考。

主要观点

1. 持续推荐国防军工行业

   • 军工集团资本运作和科研院所改制预期提升，中长期看好。
   • 空军、通讯导航、海军、兵器装备是重点方向，推荐北方创业、海特高新、中航电子等。

2. 看好铁路设备、通用航空、智能装备、消防装备、环保装备

   • 铁路投资重回历史高点，动车组加密需求加大，重点推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴。
   • 通用航空受益于低空空域改革，推荐海特高新、威海广泰。
   • 智能装备需求、景气度、催化剂将持续超预期，推荐天奇股份、机器人、博实股份、新时达等。
   • 消防设备行业“大行业、小公司”，推荐威海广泰。
   • 油气装备短期维持谨慎，中长期看好，关注页岩气、海洋油气及北美市场。

3. 关注自下而上个股及传统行业转型机会

   • 工程机械、船舶海工等传统行业复苏需等待，维持谨慎。
   • 重点关注具有业绩支撑的个股，如恒泰艾普、通源石油、吉艾科技等。

关键信息

推荐股票组合

• 本月组合：北方创业、海特高新、天奇股份、潍柴重机、鼎汉技术、威海广泰、新天科技、中国北车、上海机电
• 核心股池：北方创业、海特高新、威海广泰、潍柴重机、鼎汉技术、中鼎股份、隆华节能、新天科技、南风股份、林州重机、机器人、中航电子、洪都航空、恒泰艾普、通源石油、博林特、四创电子、晋西车轴、利君股份、卧龙电气、天奇股份、中国北车、郑煤机、中集集团、上海机电

行业动态

• 国防军工：

  • 中国苏27战机在东海拦截美国巡逻机，显示国防力量提升。
  • “高分二号”卫星发射，分辨率达1米，具有广泛应用前景。
  • 俄希望扩大从中国进口服务器及电信设备，利好中国相关企业。
  • 国产AC311A直升机首飞，高原性能提升，可广泛用于应急救援等领域。

• 油气设备：

  • 中蒙签署备忘录，深化石油合作。
  • 利比亚最大石油港口恢复出口，原油产量回升。
  • 新疆油田启动增气工程，预计2015年产量达31.8亿立方米。
  • 中国天然气表观消费量同比增长，市场需求稳定。

• 3D打印：

  • 上海建筑商用3D打印技术24小时建成10间房，技术应用前景广阔。
  • Gartner指出消费性3D打印产品至少还需5年才能成熟。
  • 3D打印在医疗领域取得突破，如北京大学第三医院完成首例3D打印人工椎体手术。

• 智能装备：

  • 工信部推动智能制造发展，鼓励工业机器人、增材制造设备等关键领域突破。
  • 推荐天奇股份、机器人、博实股份、新时达等。

重点公司业绩与动态

海特高新

• 半年净利润同比增长41.05%，业绩符合预期。
• 受益于民参军和通用航空，航空业务布局完善。
• 持续重点推荐。

天奇股份

• 中标5550万元滚床输送系统项目，传统业务稳定增长。
• 汽车拆解牌照外延有望增厚业绩，维持“推荐”评级。

利君股份

• 半年净利润同比增长3.06%，盈利能力强。
• 节能环保装备小巨人，注重核心技术研发。
• 未来加快转型升级，维持“推荐”评级。

北方创业

• 创历史新高，受益于铁道部改革和防务业务。
• 预计2014-2016年EPS为0.47、0.61、0.72元，备考EPS更高。
• 催化剂包括大额订单、资产整合、资本运作。

机器人

• 周上涨18%，拟融资30亿投资工业机器人等项目。
• 作为智能装备平台公司，进入加速发展期，持续推荐。

新天科技

• 智能仪表行业领先者，2014年产能释放，迎来高增长。
• 唯一四表齐全的上市公司，未来增长空间广阔。

通源石油

• 水平井钻井和分段压裂服务为未来亮点。
• 收购美国安德森提升射孔业务实力，国际化布局加速。

风险提示

• 部分公司业绩受行业周期影响，如郑煤机、晋西车轴、海陆重工等。
• 油气装备短期受政策影响，需谨慎对待。
• 原材料价格波动、汇率风险、订单交付延迟等可能影响业绩。

投资建议

• 超配：国防军工、智能装备、通用航空、环保装备。
• 谨慎推荐：部分传统行业及油气装备。
• 推荐逻辑：基于“安全边际+弹性”选择个股，关注行业景气度提升、政策利好及资本运作进展。

附录重点信息

• 重大会议：中国银河证券举办2014年机械军工、通用航空产业链投资研讨会，邀请多位专家及上市公司参会。
• 行业策略：推荐转型中的高增长个股，关注政策及行业趋势。
• 盈利预测：部分公司如北方创业、海特高新、机器人等提供未来3年的EPS预测，供投资者参考。