20170416-安信证券-电力设备行业_3月新能源车产销两旺_持续关注二季度产业链投资机会_21页_630kb

2017年4月16日电力设备及新能源行业分析总结

核心内容概述

2017年4月16日的行业分析主要聚焦于新能源汽车、电力设备、风电、光伏、储能等领域的市场动态与投资机会。整体来看，新能源车产销两旺，政策推动下产业链投资机会显现；电力设备行业受益于“一带一路”和雄安新区建设，迎来新的发展契机；风电、光伏行业虽面临一定的市场压力，但政策支持与技术突破为长期发展提供动力；储能市场逐步成熟，具备投资潜力。

主要观点

新能源汽车

• 产销两旺：3月新能源车销量达2.75万辆，环比增长67%，同比增速76%；新能源乘用车销量达2.75万辆，延续月递增1万左右的加速上升态势。
• 政策与市场回暖：随着政策和市场逐步回归正常，新能源乘用车市场逐步走强。各省补贴政策陆续出台，新能源汽车景气度回升。
• 产业链投资机会：预计二季度客车和专用车销量有望改善，拉动产业链放量。重点推荐诺德股份、杉杉股份、赣锋锂业、天齐锂业、国轩高科、亿纬锂能等公司。同时，物流车轻量化趋势明显，推荐华正新材，关注中通客车。

电力设备

• 用电量超预期：1-3月全社会用电量同比增长6.9%，3月用电增速达7.9%。工业用电稳步复苏，尤其是轻工业用电增速达13.8%。
• 政策支持：国家能源局发布《2017年市场监管工作要点》，推动电力市场化交易，支持新能源发电上网。同时，雄安新区电网建设将带动智能配网设备投资，重点推荐四方股份、金智科技、国电南瑞、中国西电、特变电工等。
• 一带一路机遇：中国电力设备企业技术已达国际一流水平，尤其在特高压领域，一带一路政策将助力其海外拓展。

风电与光伏

• 风电标准发布：国家能源局发布《低风速风力发电机组选型导则》和《海上风电场工程规划报告编制规程》，将于2017年8月1日起实施。
• 风电装机与运营：风电行业增速放缓，但政策支持与弃风改善将推动其长期发展。重点推荐金风科技、龙源电力、华能新能源等。
• 光伏需求与价格：多晶硅价格跌幅收窄，光伏需求逐步回暖。重点推荐隆基股份、南都电源、中来股份等。同时，国家电网推进分布式光伏云网建设，助力光伏行业发展。

储能

• 储能市场成熟：随着电化学储能成本逐步下降，储能市场渐趋成熟。重点推荐南都电源，关注其在储能领域的布局。

关键信息

行业数据

• 新能源车：3月销量2.75万辆，同比增速76%；1-3月累计销量达31120辆。
• 电力设备：一季度全社会用电量同比增长6.9%，3月增速达7.9%。
• 风电：2017年全球可再生能源投资下降17%，但中国风电、光伏投资仍保持一定增长。
• 光伏：2016年全球新增装机容量超300GW，其中中国贡献最大。

个股推荐

风险提示

• 新能源汽车销量低于预期
• 制造业复苏低于预期
• 配网投资低于预期
• 海外市场拓展低于预期
• 风电、光伏装机低于预期
• 次新股系统性回调风险

行业动态

新能源车动态

• 工信部第295批《道路机动车辆生产企业及产品公告》发布，新能源客车和专用车数量大幅增长。
• 特斯拉计划于9月发布电动商用卡车，明年实现年产量50万辆，推动三元电池产业链投资。
• 上海新能源汽车补贴标准为国家与地方1:0.5，政策平稳落地。

电力设备动态

• 国家电网成立雄安新区供电公司，推进智能电网建设。
• 湖南、广西、陕西等地加快充电基础设施建设，提高新能源汽车普及率。
• 电改稳步推进，多地开展电力市场化交易。

风电与光伏动态

• 亚洲最大海上风电升压站竣工，预计8月并网发电。
• 国家电网发布分布式光伏云网，推动“光伏+”多元化发展。
• 山东加快光伏扶贫项目建设，要求6月30日前并网。

储能动态

• 南都电源拟收购华铂科技股权，增强其储能业务实力。
• 航天机电拟收购韩国汽配公司股权，拓展业务范围。

行情回顾

• 电力设备新能源板块：过去一周下跌1.44%，跑输沪深300指数0.56%。
• 板块涨跌幅：一次设备、二次设备下跌0.64%和3.63%；光伏、风电、核电、新能源汽车分别下跌1.87%、1.23%、1.95%、3.15%。
• 个股表现：首航节能、保变电气、三晖电气等涨幅居前，易事特、先锋电子、凯发电气等跌幅较大。

结论

总体来看，2017年4月16日的行业分析显示，新能源汽车和电力设备行业均迎来发展机遇，尤其是客车、专用车、风电、光伏及储能领域。政策支持、技术突破与市场回暖共同推动行业向好发展，建议投资者关注相关产业链龙头，把握投资机会。