2018Q3机械行业基金重仓持股分析报告：基金配置机械比例略有提升，高景气行业龙头受机构亲睐-20181105-新时代证券-11页-1mb

报告摘要

2018年第三季度，机械行业在基金重仓配置中呈现一定变化，整体配置比例略有提升，但超配比例下降至近五年低位。机构对机械行业个股的偏好程度下降，但高景气行业的龙头企业仍受青睐。基金增持的个股多为中小市值优质标的，而部分个股因行业政策变化或业绩不达预期被减持。

基金配置比例变化：
- 2018Q3基金重仓机械行业个股市值占比为 2.59%，环比上升 0.01个百分点。
- 机械行业重仓市值为 220亿元，环比下降 3.8%。
- 2018Q3基金超配机械比例为 -1.74%，为近五年最低水平。
重仓集中度变化：
- 机构重仓机械个股数量回升至 95只，但仍低于行业平均水平。
- CR3（前三大重仓市值占比）为 35.7%，CR5为 47.9%，CR10为 68.1%，CR20为 86.5%，显示机构选股范围略有扩大，但整体趋同性较强。
基金增持与减持情况：
- 增持幅度较大的个股多为中小市值、业绩增长明确的优质标的，如 至纯科技、五洋停车、克来机电、浙江鼎力、日机密封、美亚光电、安车检测、恒立液压、华测检测。
- 减持较多的个股多因行业政策变化或业绩不达预期，如 台海核电、拓斯达、金卡智能、先导智能、弘亚数控。

行业趋势：
- 机械行业整体处于低配置状态，但部分细分领域如工程机械、油服装备、锂电设备、半导体设备等表现较好。
- 机构更倾向于投资高景气行业龙头和具备成长潜力的中小市值公司。
投资建议：
- 推荐标的包括 华测检测、北方华创、日机密封、天地科技、恒立液压。
- 推荐逻辑：
  1. 公司短期业绩确定性强，中长期有较大想象空间。
  2. 所处行业下游需求快速增长，处于高景气周期或景气向上拐点。
  3. 公司为细分领域龙头，竞争优势明显且可持续。
风险提示：
- 宏观经济下行：可能抑制固定资产投资，影响机械设备采购需求。
- 政策影响预期：若政策不利，可能导致机构大量减持，影响个股表现。

行业指数走势图：展示2018Q3机械行业指数变化。
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分析师信息：
- 郭泰：首席机械行业分析师，上海交通大学硕士，5年证券从业经验。
- 何宇超：机械行业分析师，北京航空航天大学工学学士，同济大学MBA，5年国产大飞机研制经验。
投资评级说明：
- 推荐：预计公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：预计公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：预计公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。
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