20181105-新时代证券-2018Q3机械行业基金重仓持股分析报告_基金配臵机械比例略有提升_高景气行业龙头受机构亲睐_11页_1mb

报告摘要

基金配置机械比例略有提升，高景气行业龙头受机构青睐

核心内容

2018年第三季度，基金重仓机械行业总市值占比为 2.59%，环比上升 0.01个百分点，但仍处于 5年低位，超配比例为 -1.74%，较2018年第二季度下降明显。尽管机械行业整体配置比例略有提升，但机构对机械个股的偏好程度下降，重仓市值环比下降 3.7% 至 220亿，而同期中信机械指数下跌 7.2%。

主要观点

机构配置趋势：机构对机械行业的配置比例虽略有上升，但整体超配比例处于历史低位，表明对机械板块信心不足。
重仓集中度变化：2018Q3基金重仓机械个股数量为 95只，较2018Q2有所回升，但占比仍不足 1/4，机构选股范围在扩大，但整体趋同性较强，个股分化明显。
高景气行业龙头受青睐：被最多基金重仓持有的机械个股多为 高景气行业龙头，如三一重工、杰瑞股份、华测检测、恒立液压、浙江鼎力等，这些公司多为细分领域的龙头企业。
中小市值优质标的被增持：基金增持幅度较大的个股多为 中小市值优质标的，如至纯科技、五洋停车、克来机电、浙江鼎力、日机密封、美亚光电、安车检测等，它们多处于 高景气周期 或 景气向上拐点。
部分个股被减持：受行业政策影响或业绩低于预期的个股如台海核电、拓斯达、金卡智能、先导智能、弘亚数控等，被机构减持较多。

关键信息

基金重仓机械市值占比：2018Q3为 2.59%，环比上升 0.01%。
基金重仓机械市值：2018Q3为 220亿，环比下降 3.7%。
超配比例：2018Q3为 -1.74%，较2018Q2的 -0.92% 明显下降。
CR值变化：CR3为 35.7%（环比-2.5pct），CR5为 47.9%（环比-1.6pct），CR10为 68.1%（环比+0.8pct），CR20为 86.5%（环比+3.1pct）。
重点推荐标的：
- 华测检测（300012.SZ）：第三方检测龙头，预计2018-2020年EPS为 0.99/1.32/1.66元，维持“推荐”评级。
- 北方华创（002371.SZ）：半导体国产设备龙头，预计2018-2020年EPS为 0.53/0.79/1.14元，维持“推荐”评级。
- 日机密封（300470.SZ）：机械密封龙头，预计2018-2020年EPS为 0.99/1.32/1.66元，维持“推荐”评级。
- 天地科技（600582.SH）：煤炭机械龙头，预计2018-2020年EPS为 0.31/0.38/0.46元，维持“推荐”评级。
- 恒立液压（601100.SH）：液压件龙头，预计2018-2020年EPS为 1.01/1.25/1.50元，维持“推荐”评级。