2017-机械行业2017Q2基金重仓持股分析：机械重仓持股下降，资金偏好龙头白马_11页-1mb

机械行业2017Q2基金重仓持股分析总结

核心内容

基金重仓持股情况

• 2017Q2基金重仓持股市值占比：机械行业基金重仓持股市值占比为 4.08%，环比下降 0.71个百分点。
• 行业排名：机械行业在2017Q2基金重仓持股市值占比排名中位列第7。
• 重仓市值变动：基金重仓机械行业市值环比下降 8.9%，显示短期偏好下降。

配置趋势

• 整体配置提升：自2016Q1起，基金对机械个股的配置比例整体上移，从 3.25% 提升至 4.08%，并在2016Q4达到 5.03% 的高点。
• 长期展望：预计全球制造业朱格拉周期开启将促进机械行业全面复苏，2017下半年及之后重仓持股将明显好转。

主要观点

资金集中度提升

• 重仓个股数量减少：2017Q2基金重仓机械个股数量环比下降 19%，为 126只，是自2015Q2以来的最低值。
• 集中度指标提升：CR3（前三大重仓股占比）为 21.36%，环比提升 8.33ppt；CR5（前五大重仓股占比）为 30.96%，环比提升 11.14ppt；CR10（前十大重仓股占比）为 46.08%，环比提升 15.63ppt；CR20（前二十大重仓股占比）为 66.57%，环比提升 10.31ppt。资金“抱团”趋势明显。

子板块偏好变化

• 高景气度子板块受青睐：锂电设备、木工机械、3C设备/零部件、煤炭机械以及高空作业平台等高景气下游子板块受到基金青睐。
• 部分子板块被减持：铁路设备、油服设备等子板块因市场回暖不足或业绩承压，遭到明显减持。

关键信息

投资建议

• 高景气细分领域龙头：建议关注锂电设备、木工机械、3C自动化设备等高景气度子板块的龙头个股。
• 中游设备回暖机会：推荐工程机械、天然气装备、冷链物流装备等受益于宏观经济复苏的中游设备相关个股。
• 重点推荐股票：
  • 三一重工（600031）
  • 徐工机械（000425）
  • 厚普股份（300471）
  • 先导智能（300450）
  • 赢合科技（300457）
  • 烟台冰轮（000811）
  • 大冷股份（000530）
  • 精测电子（300567）
  • 弘亚数控（002833）

风险提示

• 中游复苏强度低于预期：若中游设备行业复苏不及预期，可能影响机械行业的整体表现。
• 机械个股业绩改善不达预期：部分机械个股可能未能实现预期的业绩增长，从而影响基金配置。

数据概览

增持与减持情况

增持前五个股

1. 科森科技（603626.SH）
2. 先导智能（300450.SZ）
3. 弘亚数控（002833.SZ）
4. 海兴电力（603556.SH）
5. 长荣股份（300195.SZ）

减持前五个股

1. 智云股份（300097.SZ）
2. 山东威达（002026.SZ）
3. 天成自控（603085.SH）
4. 力星股份（300421.SZ）
5. 天沃科技（002564.SZ）

分析师信息

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，东兴证券研究所，曾获多项分析师奖项。
• 陈皓：机械行业研究员，清华大学测控技术与仪器学士，清华大学机械工程硕士。
• 任天辉：机械行业研究员，新加坡管理大学应用金融学硕士，厦门大学控制工程硕士。
• 龙海敏：机械行业研究员，华中科技大学材料成型及控制工程学士，清华大学机械工程硕士，有5年项目运营及企业管理经验。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率 5%~15%；
  • 中性：相对市场基准指数收益率 -5%~+5%；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率 5% 以上；
  • 中性：相对市场基准指数收益率 -5%~+5%；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上。

附录

• 相关研究报告：

  1. 《高铁提速增效利好车辆后市场——机械行业事件点评》2017-07-20
  2. 《建筑工业化专用设备迎来爆发期——机械行业深度报告》2017-07-17
  3. 《灌溉无声惜细流——节水灌溉设备行业深度报告》2017-05-15
  4. 《机械行业报告：天然气产业链迎发展机遇，装备市场有望爆发》2017-04-14

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