20240317-东吴证券-大炼化周报_下游织机开工率回升_静待长丝库存消化_47页_5mb

下游织机开工率回升静待长丝库存消化证券研究报告

能源化工首席证券分析师：陈淑娴
CFA执业证书编号：S0600523020004
联系方式：研究助理何亦桢 执业证书编号：S0600123050015

投资要点
◼ 六家民营大炼化公司股价近期呈现显著波动，荣盛石化、桐昆股份表现突出，新凤鸣及恒逸石化跌幅较大。
◼ 国内大炼化项目建设价差环比上升2.5%，布伦特原油价格上涨；国际项目价差环比大幅下降229%。
◼ PX价格走弱，PTA利润为负；涤纶长丝价格下行，下游织机综合开机率提升，库存压力较大。
◼ 原油价格受地缘局势提振上涨，国内成品油价差变化不一，航煤价差明显缩窄。
◼ 化工品价格分化显著，纯苯、苯乙烯、PC等品种上涨，PE及PP多数价格稳定或下跌。

目录

1. 本周周报简报
2. 大炼化指数及项目价差走势
3. 聚酯板块
4. 炼油板块
5. 化工品板块
6. 风险提示

风险提示

1. 装置投产进度不及预期；
2. 宏观经济增速放缓影响需求；
3. 地缘局势干扰油价稳定性；
4. PX-PTA-PET产业链产能变动风险。