20230713-群益证券-中际旭创-300308.SZ-上半年业绩超预期_800G光模块高需求逻辑持续得到验证_3页_442kb

公司近期业绩表现强劲，2023年上半年净利润预计为55-67亿元，同比增长显著，主要受益于AI相关需求的增长和800G光模块产品的高速放量。预计下半年业绩将进一步受益于AI算力扩张，带动毛利率维持高位，未来16T光模块研发有望接力800G，支持长期增长。财政预测上调，2023年净利润同比增长2299%，但风险包括技术落地不及预期和市场竞争加剧。

关键摘要:

• 业绩亮点: 业绩略超预期，由ChatGPT等AI模型拉动的需求驱动。
• 增长驱动: 800G光模块需求验证，毛利率提升，AI时代算力需求提供刚性支撑。
• 展望: 上调盈利预测，维持“区间操作”评级，2024年预计高速增长。
• 风险: 技术落地延迟、竞争加剧、海外资本支出下调。
• 基本面: 高毛利率维持，长期驱动力强，但需监控风险因素。