20170828-开源证券-电气设备与新能源行业周报2017年第35周_划定_进度表__全面推进_跨省跨区_输配电价改革_13页_895kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档主要围绕2017年8月第四周的中国电力及电气设备行业市场表现、行业新闻与公司动态、以及相关分析与判断展开，为投资者提供行业趋势、个股表现及政策动向的综合分析。

主要观点

市场表现：
上周市场整体反弹，上证指数创20个月新高，但电气板块表现相对较弱，涨幅仅为0.27%，跑输大盘1.65个百分点。
- 沪深300指数上涨1.91%，创业板指下跌0.49%。
- 申万三级子行业中，火电设备和电机涨幅较大，而电网自动化和高压设备跌幅较大。
个股表现：
- 一周涨幅前十的个股包括杭锅股份、龙源技术、和顺电气等，涨幅均超过5%。
- 一周跌幅前十的个股包括保变电气、中来股份、欣泰退等，跌幅均超过3%。
行业新闻：
- 电力行业年度报告：我国电力企业在“一带一路”沿线国家开展投资，2016年底全国发电装机容量达165051万千瓦，其中煤电占比57.3%。
- 户用光伏发展：2017年户用光伏新增装机或达1GW，被视为分布式光伏爆发元年。
- 上海电力交易试点：上海发布直接交易试点方案，推动电力用户与发电企业直接交易，促进电力市场改革。
- 输配电价改革：国家发改委推进跨省跨区输配电价核定，计划2017年12月底前完成全部区域电网输电价格核定工作。
- 新能源发展：国家标准化委员会发布《微电网接入电力系统技术规定》，促进新能源接入电网。
- 煤炭价格下行：发电企业采购积极性降低，动力煤价格稳中趋降，影响火电企业盈利。
- 央企整合：中央企业户数整合至99户以内，能源电力行业占29席，推动行业集中度提升。
- 民营企业光伏发展：13家光伏企业入围2017中国民营企业500强，正泰、通威、比亚迪等企业表现突出。
去产能政策：
国务院推动火电、电解铝、建材等行业减量减产，强调环保和行业集中度提升。
- 截至7月底，煤炭去产能已完成1.28亿吨，占年度任务的85%。
- 电解铝行业因高能耗、污染严重，成为去产能重点对象。
电力企业经营状况：
- 国电电力2017年上半年实现净利16.93亿元，同比下降53.83%。
- 火电企业盈利压力较大，但随着煤炭价格回落，预计三季度后效益将有所改善。

关键信息

市场趋势：
上证指数上涨1.92%，创近20个月新高，但电气板块表现不佳，涨幅落后于大盘。
政策动向：
- 国家发改委发布输配电价改革通知，推动跨省跨区输配电价独立核算。
- 上海试点电力用户与发电企业直接交易，有助于电力市场市场化进程。
- 国家标准化委员会发布微电网接入技术规定，规范新能源接入电网。
行业前景：
- 户用光伏市场有望在2017年实现爆发，但“弃风弃光”和补贴问题仍需关注。
- 输配电价改革将促进区域电网市场化，对西部可再生能源消纳有利。
企业动态：
- 国电电力、葛洲坝等企业公布上半年业绩及项目中标情况。
- 火电企业面临盈利压力，但有望从行业整合中受益。

投资建议

个股关注：
- 分布式光伏企业，特别是单晶硅龙头企业，具备长期增长潜力。
- 输配电价改革受益企业，如国电南瑞、许继电气、科陆电子、文山电力、森源电气等。
行业评级：
- 看好：新能源、分布式光伏、输配电价改革相关领域。
- 中性：传统火电、电网自动化、高压设备等板块。
- 看淡：受去产能影响较大的行业。
投资策略：
- 长期关注新能源及输配电价改革带来的结构性机会。
- 短期需警惕火电企业盈利压力及政策调整对行业的影响。

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