20230414-浙商证券-中国能建-601868.SH-中国能建2023年一季度经营数据分析_Q1订单金额同比增长22_经营表现实现开门红_海外订单亮眼_4页_799kb

中国能建（601868）2023年一季度经营数据分析

投资要点

1. 新签合同额增长显著，2023Q1实现新签合同额2977亿元，同比增长22%

• 工程建设新签2855亿元，同比增长2405%，为主要增长动力。
• 新能源传统能源业务表现突出，传统能源工程建设新签同比增长9702%至1115亿元。
• 一季度国内新签同比增199%，海外新签同比增285%，海外市场持续拓展。

2. 中长期战略转型发力，聚焦新能源产业链

• 2022年新增并网风光装机2388万千瓦，累计新能源装机4987万千瓦。
• 积极拓展能源发电运营板块，推动“投建营一体化”，提升公司估值潜力。

3. 政策利好加持，新能源建设持续推进

• 2023能源工作意见提出全年风电、光伏装机目标增加16亿千瓦。
• 公司新能源业务有望全面推进，为全年业绩提供支撑。

4. 盈利预测

• 2023-2025年预计营业收入年均增速超16%，归母净利润年均增速超15%。
• 对应PE分别为1197倍、1035倍、895倍，维持“增持”评级。

注意事项

• 需关注国内外疫情、新能源建设进度、海外市场推进等风险因素。