20131129-山西证券-马丁.兹威格选股策略周报_14页_1mb

金融工程：马丁·兹威格选股策略周报总结

核心内容

本报告为马丁·兹威格选股策略周报，分析了该策略在2013年11月25日至2013年11月29日期间的表现，以及其在A股市场的应用效果。报告由山西证券金融工程研究团队发布，旨在通过量化马丁·兹威格的投资哲学，筛选出高成长、合理估值的股票，为投资者提供参考。

主要观点

• 策略表现：马丁·兹威格的策略在上周实现了6.54%的绝对收益，相对HS300的超额收益为4.83%；从月初至今，绝对收益为12.47%，相对HS300的超额收益为9.73%。
• 选股标准：策略基于高成长性、合理估值、相对价格强度、债务水平和内部人行为五个核心标准进行选股。
• 回测表现：2013年1月至10月，该策略累计绝对收益率为69.34%，超额收益率为73.19%，整体表现优于市场。

关键信息

选股财务标准

1. 盈利增长：

   • 近期四个季度每股盈利同比增长率均为正。
   • 近三年归属于母公司净利润（扣非）增长率均为正，且年均增长率≥15%。
   • 近三年营业收入增长率均为正，且年均增长率≥15%。
   • 本期收入增长高于去年同期，本期净利润增速高于去年同期。

2. 估值标准：

   • 市盈率（TTM）<所属申万二级行业市盈率*1.5 且 <40。

3. 相对价格强度：

   • 最近26周RSI相对强弱指标>50。

4. 债务水平：

   • 公司资产负债率<50%。

5. 内部人行为：

   • 要求最近三个月内没有内部人大幅卖出的行为。

十一月选股结果

以下为2013年11月根据马丁·兹威格策略选出的股票及其所属行业：

• 000915.SZ 山大华特 - 化学制药
• 002035.SZ 华帝股份 - 白色家电
• 002367.SZ 康力电梯 - 专用设备
• 002410.SZ 广联达 - 计算机应用
• 002565.SZ 上海绿新 - 包装印刷II
• 002664.SZ 信质电机 - 电气设备
• 300002.SZ 神州泰岳 - 计算机应用
• 300145.SZ 南方泵业 - 通用机械
• 300271.SZ 华宇软件 - 计算机应用
• 300286.SZ 安科瑞 - 电气设备
• 300303.SZ 聚飞光电 - 光学光电子
• 600594.SH 益佰制药 - 中药II
• 600741.SH 华域汽车 - 汽车零部件II
• 601633.SH 长城汽车 - 汽车整车
• 601799.SH 星宇股份 - 汽车零部件II
• 601929.SH 吉视传媒 - 网络服务

投资风险提示

• 股票的未来成长性仍存在不确定性，投资者应进一步结合行业趋势和公司经营策略进行分析。
• 本报告仅基于2013年数据回测，由于2013年市场偏好成长股，策略表现较好。在其他市场风格下，该策略可能面临较大风险。
• 投资者需注意，本报告仅为参考，不能保证投资收益，亦不能完全排除未来风险。

策略总结

马丁·兹威格的选股策略强调高成长性和合理估值，并结合相对价格强度、债务水平和内部人行为等指标进行综合筛选。该策略在A股市场表现良好，尤其在成长股主导的市场环境下，实现了显著的超额收益。然而，其策略的有效性依赖于市场环境，投资者需谨慎评估其适用性及潜在风险。