20131129-山西证券-马丁.兹威格选股策略周报_上周相对HS300_超额收益4.83_月初至今超额收益9.73__14页_319kb

金融工程：马丁·兹威格选股策略周报总结

核心内容

本报告为马丁·兹威格选股策略周报，发布于2013年11月29日，由山西证券金融工程研究团队撰写。报告分析了马丁·兹威格策略在A股市场的表现，重点在于通过量化财务指标筛选出高成长且估值合理的股票，以期获得超额收益。

主要观点

• 马丁·兹威格是著名的选股师，其策略强调成长性和估值合理性，适用于A股市场。
• 该策略在2013年1月至10月期间表现良好，绝对收益率达69.34%，相对HS300的超额收益率为73.19%。
• 选股策略注重财务指标的量化分析，包括盈利增长、营业收入增长、市盈率、相对价格强度和债务水平等。

关键信息

投资表现

• 上周表现：马丁·兹威格策略的绝对收益为6.54%，相对HS300的超额收益为4.83%。其中，安科瑞涨幅达35.79%，聚飞光电涨幅为13.79%。
• 月初至今表现：绝对收益为12.47%，相对HS300的超额收益为9.73%。其中，安科瑞涨幅达61.50%，华宇软件涨幅为30.10%，星宇股份涨幅为22.93%，聚飞光电涨幅为20.68%，信质电机涨幅为17.73%。

选股标准

• 高成长性：
  • 中短期：最近一个财政季度每股盈利同比增长率为正。
  • 长期：近三年归属于母公司净利润（扣非）增长率年均大于或等于15%且为正。
  • 销售增长带动盈利增长：近三年营业收入连续年均增长率大于或等于15%。
  • 盈利增长动能：本期收入增长高于去年同期收入增长，本期归属母公司净利润（扣非）增速高于去年同期归属母公司（扣非）增速。
• 估值水平：市盈率（TTM）需小于所属申万二级行业市盈率的1.5倍且小于40。
• 相对价格强度：最近26周RSI相对强弱指标需大于50。
• 债务水平：公司资产负债率需小于50%。

选股结果（2013年11月）

• 12只股票入选，包括：山大华特、华帝股份、康力电梯、广联达、上海绿新、信质电机、神州泰岳、南方泵业、华宇软件、安科瑞、聚飞光电、益佰制药、华域汽车、长城汽车、星宇股份、吉视传媒。
• 所属申万二级行业涵盖化学制药、白色家电、专用设备、计算机应用、包装印刷II、电气设备、网络服务等。

投资风险

• 该策略在2013年表现良好，但仅基于当年数据，可能无法在其他市场风格下持续有效。
• 投资者需注意，股票未来的成长性存在不确定性，需结合行业及公司经营策略进一步评估。

结论

马丁·兹威格的选股策略在A股市场展现出较强的盈利能力，尤其在成长股主导的市场环境中。其核心在于通过量化财务指标筛选出具备持续增长潜力且估值合理的股票。尽管该策略在2013年表现优异，但其有效性可能受到市场环境变化的影响，投资者应谨慎评估并结合其他因素进行投资决策。