20241023-国海证券-金盘科技-688676.SH-2024年三季报点评_外销业务占比提升_公司盈利能力进一步改善_5页_242kb

金盘科技（688676）2024年三季度报告显示，公司前三季度营收48亿元，同比增长1%，但归母净利润达40亿元，同比增长21%，扣非净利润38亿元，同比增长19%，销售毛利率和净利率均有大幅提升，显示盈利能力显著改善。外销收入占比达到28.6%，较上季度环比增至30.8%，成为推动盈利能力提升的关键因素。

公司持续加大研发投入，2024年前三季度研发投入22亿元，占营收4.6%，国内数据中心订单量同比增长102%，受益于AI技术发展带来的需求增长。

分析师维持公司“增持”评级，调整盈利预测：预计2024-2026年营业收入为72/83/97亿元，增速依次为7%/16%/17%；归母净利润分别为64/88/119亿元，增速依次为27%/37%/35%。当前股价对应PE分别为25倍、18倍、14倍。

风险提示包括原材料价格波动、汇率风险、海外市场拓展不及预期及国内业务下滑等。

报告指出公司外销占比提升显著改善了盈利结构，持续加大研发投入并受益于数据中心需求增长，业绩预期和估值保持吸引力。分析师维持增持评级。