20241023-国投证券-长虹美菱-000521.SZ-Q3外销高景气_内销表现平稳_6页_908kb

长虹美菱2024年三季报分析总结

财务表现概况

长虹美菱(000521SZ)2024年前三季度实现收入2276亿元，同比增长187%，归母净利润53亿元，同比增长63%。Q3单季收入781亿元，同比增长232%，但归母净利润和扣非归母净利润同比分别下降180%和377%，主要受国内空调竞争和汇率影响。

业务分析

Q3外销保持高景气，内销受益于“以旧换新”政策。空调业务驱动增长，内销出货量同比增长344%，外销增长1469%。冰洗业务内销承压，外销延续增长。毛利率同比下降47个百分点至100%，净利率下降7个百分点至15%，得益于费用控制。

投资建议

维持买入-A评级，目标价1181元，基于多元化产品布局和内外销协同发展。预计2024-2026年EPS稳定增长。

风险提示

行业竞争加剧、原材料价格波动、海外市场不确定性等风险可能导致业绩波动。公司需持续提升经营效率以改善盈利能力。

本总结基于公司快报，字数约500字。