20231031-群益证券-华海清科-688120.SH-业绩维持较快增速_具备长期价值_3页_367kb

华海清科（688120SH）是国内CMP（化学机械抛光）设备龙头企业，电子产业类别，2023年10月30日股价20450元。

2023年前三季度营收同比增长62.4%，净利润同比增长64.5%，第3季度单季营收和净利润分别同比增长456%和208%，表现强劲，EPS达355元。

综合毛利率2023年上半年为46.5%，同比下降1个百分点；合同负债127亿元，环比微增且较去年同期增长20%，预示未来业绩增长确定性高。

公司积极扩展减薄设备、晶圆再生和第三代半导体业务，受益于国产晶圆厂扩产（如大基金二期注资长鑫存储），预计2024年半导体设备需求将增加。

预计2023-2025年净利润分别为76亿元（YoY +51%）、99亿元（YoY +30%）、132亿元（YoY +34%），EPS分别为476元、621元、831元，目前股价对应PE分别为43倍、33倍、25倍，目标价260元，给予买进建议。

风险包括中美科技摩擦加剧导致半导体需求放缓。