20210413-安信证券-安信金工组合一周回顾_17页_1mb

报告摘要

本报告跟踪安信金工组在基金、股票和另类资产策略上的组合表现，涵盖股票筛选、资产配置及另类资产策略三大板块。报告强调了组合表现的回顾、不同策略的构建思路及调仓情况，并提示了数据来源为公开市场，模型可能因市场环境变化而失效。

券商金股优选
- 构建每期十个股票的“券商金股篮子”，通过券商金股池进一步筛选。
- 持股数量：10只股票。
- 基准：沪深300指数全收益。
- 调仓频率：月度调整。
- 最近调仓日期：2021-4-2。
- 代表股票：瀚蓝环境、三环集团、巨星科技、海尔智家等。
北向行业增强选股策略
- 根据北向资金的行业配置和个股选择构建周频和月频组合。
- 持股数量：10只股票。
- 基准：沪深300指数全收益。
- 调仓频率：周频和月频调整。
- 最近调仓日期：月频2021-3-26，周频2021-4-10。
- 代表股票：平安银行、宁德时代、招商银行、国电南瑞等。
外资持股优选
- 优选海外公募产品中投资于大中华地区的持仓，构建组合。
- 持股数量：50-60只股票。
- 基准：沪深300全收益30% + 恒生指数全收益70%。
- 调仓频率：股票池季度更新，组合月度再平衡。
- 最近调仓日期：2021-1-25。
- 代表股票：中国平安、腾讯控股、阿里巴巴-SW、美团-W等。
公募持仓优选
- 从表现良好的公募主动股基中提取十大重仓股，构建股票池。
- 持股数量：10只股票。
- 基准：沪深300指数全收益。
- 调仓频率：股票池季度更新，组合月度更新。
- 最近调仓日期：2021-1-28。
- 代表股票：迈瑞医疗、贵州茅台、隆基股份等。

结构化风险平价
- 使用结构化风险平价算法，季度调整，风险偏好较低。
- 持有15-20个指数基金产品，包括债券和主动债基。
- 基准：工银配置指数。
- 调仓频率：季度更新。
- 最近调仓日期：2020-12-10。
- 代表基金：易方达安心回报A、富国信用债A、上证50ETF等。
风险再平衡
- 通过大类资产配置和行业配置完成组合构建，风险等级中等。
- 固定收益类仓位下限为60%。
- 持有15-20个指数和指数增强产品，包括债券。
- 基准：工银配置指数。
- 调仓频率：月度更新。
- 最近调仓日期：2021-3-29。
- 代表基金：易方达裕丰回报、易方达增强回报A、房地产ETF等。
逆向进取
- 通过行业配置和短期价量信号构建，风险偏好较高。
- 持有15-20个指数和指数增强产品，包括债券。
- 基准：工银配置指数。
- 调仓频率：周度更新。
- 最近调仓日期：2021-3-22。
- 代表基金：易方达裕丰回报、富国信用债A、半导体ETF等。

商品因子组合
- 构建商品动量和月差因子策略，获得商品CTA产品收益。
- 持有可交易品种的近月或远月合约。
- 基准：南华商品指数。
- 调仓频率：月度更新。
- 代表组合：商品动量因子、商品月差因子。
大类资产配置绝对收益组合
- 使用动量、波动率和相关性三个因子，结合估值和止损信号进行配置。
- 策略分为低、中、中高风险组合，年化目标波动率分别为3%、6%和10%。
- 调仓频率：每周更新。
- 代表资产：中证短融、中债-总净价（总值）指数、信用债-总净价（总值）指数、沪城投债等。

风险提示：所有数据来自公开市场，模型可能因市场环境变化失效。
组合表现：
- 券商金股优选：过去一周收益0.12%，过去一月1.63%，过去三月-3.24%。
- 公募持仓优选：过去一周-4.79%，过去一月-1.57%，过去三月-11.54%。
- 北向行业增强周频：过去一周-1.49%，过去一月1.04%，过去三月-0.04%。
- 北向行业增强月频：过去一周-2.12%，过去一月-7.48%，过去三月-7.36%。
- 外资持股优选：过去一周-3.27%，过去一月-4.01%，过去三月0.27%。
- 风险再平衡：过去一周-0.41%，过去一月0.19%，过去三月-2.10%。
- 结构化风险平价：过去一周-0.39%，过去一月0.67%，过去三月-1.06%。
- 逆向进取：过去一周-0.07%，过去一月1.03%，过去三月-4.33%。
- 商品动量因子：过去一周0.01%，过去一月0.02%，过去三月-1.40%。
- 商品月差因子：过去一周0.00%，过去一月0.01%，过去三月-1.93%。
- 低风险组合：过去一周-0.10%，过去一月0.21%，过去三月-0.65%。
- 中风险组合：过去一周-0.22%，过去一月-0.66%，过去三月-1.73%。
- 中高风险组合：过去一周-0.35%，过去一月-1.10%，过去三月-1.78%。